Чтение онлайн

Выйти из кризиса помогает государство [15]

Оказываясь в кризисных ситуациях, инвесторы обычно меняют стратегию управления бизнесом, применяя ряд мер.

Как говорилось выше, рисковое финансирование, в отличие от традиционного долгового, начинается на ранних, самых первых этапах становления нового бизнеса. Ранние этапы финансирования — наиболее рискованные, поэтому в ситуациях кризиса вложения направляются, скорее, на поддержку фирм, находящихся уже на стадии функционирования бизнеса.

В ситуации кризиса управление венчурного фонда может пойти на такие меры, как выкуп контрольного пакета акций и смена управляющих на тех фирмах, которые испытывают трудности с реализацией уже намеченного бизнес-плана.

Одна из противокризисных мер — смещение операций по обеспечению ликвидности ранее сделанных капиталовложений от фондового рынка в сторону корпоративных слияний и поглощений.

Наконец, действенным может оказаться обращение к государственному правительству. Помощь государства заключается, например, в снижении ставки налога на приращение капитала от операций с ценными бумагами или в привлечении в больших масштабах новых источников венчурного капитала, в частности пенсионных фондов.

Прямое и косвенное стимулирование

В индустриально развитых странах государство играет не последнюю роль в преодолении кризиса на рынке венчурного капитала.

Методы косвенного стимулированияразвиты в США и Великобритании; со стороны государства здесь подразумеваются налоговые льготы, расширение числа потенциальных частных инвесторов путем ослабления законодательных ограничений и пр.

Еще в 1958 г. в США была начата программа SBIC (поддержка инвестиционных компаний малого бизнеса), продолжает она действовать и сейчас. Суть программы в том, что государство действует как партнер: выделяя дополнительные средства к уже имеющемуся капиталу венчурной компании (в соотношении 1:3, если частный капитал не превышает 15 млн долл., или 1:2, если он выше этого порога), оно приобретает акции и может рассчитывать на долю прибыли компании в будущем.

Израиль к началу 90-х годов не входил в список стран-лидеров в области венчурного финансирования, и ситуация с участием государства в антикризисных мерах была другой: в Израиле широко использовались меры прямой государственной поддержки, направленные на повышение конкурентоспособности национальной промышленности на мировом рынке.

Начав в начале 90-х гг. со скромной цифры: два фонда венчурного капитала, к концу 90-х годов Израиль насчитывал уже порядка 70 фондов рискового капитала, а также 2 тыс. наукоемких фирм, 40 из которых котировались в американской системе NASDAQ. Этому немало способствовало государство: в частности, было выделено 100 млн долл. на формирование венчурного фонда, финансирующего создание новых наукоемких компаний, предоставлены гранты для проведения НИОКР в интересах малого наукоемкого бизнеса, переданы технологии из военного в гражданский сектор экономики.

Заключение

Вся экономика Израиля держится на малых и средних компаниях. Высокий уровень образования и достойная финансовая поддержка науки — вот важнейшие условия, благодаря которым Израиль не испытывал проблем ни с генерацией идей в области инновационных технологий, ни с нехваткой специалистов технического направления. Параллельно с венчурными фондами страна развивала сеть технопарков (см. словарь), в которых вузы и НИИ имели достаточно ресурсов для доведения идей до привлекательных бизнес-проектов.

Все то, что было проделано в Израиле

в области сотрудничества с частным

капиталом в венчурной сфере в 1990-е гг.,

позволило буквально из ничего создать

венчурную индустрию с годовым объемом

инвестиций 4–7 млрд долл.

_____________________________________

_____________________________________

Словарь

БИЗНЕС-ИНКУБАТОР — это специальный инструмент экономического развития, предназначенный для ускорения роста и успешной самореализации предпринимателей, предприятий и компаний посредством предоставления им комплекса ресурсов и услуг по поддержке и развитию их деловой активности.

НАЦИОНАЛЬНЫЙ РЕЖИМ — принцип, применяемый в международных договорах, в силу которого юридическим и физическим лицам одного договаривающегося государства предоставляются на территории другого договаривающегося государства такие же права, льготы и привилегии, какие предоставляются его собственным юридическим и физическим лицам.

START-UP, сущ.; = startup эк. «стартап» (новая / недавно созданная фирма, компания).

ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ ПАРК (ТЕХНОПАРК) — территориальное объединение (взаимопроникновение) науки, образования и производства; объединение научных организаций, проектно-конструкторских бюро, учебных заведений, производственных предприятий. Технопарк — это концентрации высококвалифицированных специалистов, к услугам которых — оснащенная производственная, экспериментальная и информационная базы. Технопарки создаются в целях ускорения разработки и внедрения научно-технических достижений. Часто технопаркам предоставляется льготное налогообложение.

Наверное, во всем мире нет цивилизованных граждан

в возрасте от 10 до 50 лет, которые не знали бы

о существовании программы ICQ. Простая

в обращении, удобная и необременительная

для трафика, ICQ совмещает достоинства телефона

и компьютера. С появлением ICQ миллионы людей

получили возможность общаться между собой

в реальном времени, невзирая на расстояния.

Программа позволяет перекинуться простым

«как дела» или вести интеллектуальные беседы,

обмениваться репликами с другими сотрудниками,

не выходя из кабинета. Она позволяет даже

флиртовать! По стоимости она несравнима

с междугородним разговором и sms-сообшением.

Вы находитесь в сети,

но ICQ стоит вам ничтожно мало.

ICQ — произнесение этого сочетания букв созвучно

английскому I seek you — «я ищу тебя»,

произносится ай-сик-ю). В русском компьютерном

сленге ICQ известна как «ася», «аська».

Настоящий Интернет-мейнстрим

Компания «Мирабилис», основанная вчерашними школьниками, совершила настоящий переворот в мире виртуального общения.

Основная идея ICQ проста — вы можете общаться с друзьями и сотрудниками в реальном времени, отправлять файл, не разбивая его на части, пользоваться голосовыми возможностями. Программа удобна для любителей сетевых игр.