Чтение онлайн

Так, а теперь посмотрим, как действия обоих участников сделки характеризуют рынок в целом. Во-первых, судя по сделке, никто не был до конца уверен в будущей стоимости и не рискнул купить по последней цене или ниже. Во-вторых, никто не был особо наступателен и не пошел на открытие короткой позиции либо ликвидацию уже имеющейся длинной, предложив продать ее по последней цене или ниже. Завершенная сделка на следующем более высоком уровне создает новое равновесие. Благодаря ему все, купившие по последней цене, выигрывают. Но все, продавшие по ней, проигрывают.

Что остается делать неудачникам, продавшим по последней цене или ниже? Если сохранять позицию, то тогда надо сохранять и свою веру в будущую стоимость. Можно даже добавить к позиции - для пущей убедительности своей правоты. В самом деле, с каждым новым подъемом цены предложения она делается для них гораздо привлекательнее. Если уж они считали ее высокой даже на более низких уровнях, то теперь, с каждым повышением, сделка становится еще выгоднее. Вместе с тем каждый ход рынка против их позиции опровергает их оценку будущей стоимости. Ведь каждый ход наглядно показывает: продавцы безынициативны, тон задают покупатели, и их шансы перетянуть рынок на свою сторону выше.

Итак, покупатели напористо поднимают цену предложения и платят все дороже. Для стороннего наблюдателя этот факт весьма красноречив. Значит, для торговли по каждой новой цене на желающих купить не хватает желающих продать. Но если продавцы в дефиците, то покупателям придется сражаться за них между собой.

Из простого наблюдения за ценовым движением видно, что на данный момент его сила - на стороне покупателей. Но продавцы для них находятся: будь их меньше, покупателям не поднять бы цены. Чем выше поднимают планку покупатели, тем больше цена удаляется от прежних продавцов. В конце концов, их вера в будущую стоимость угаснет. Один за другим они присоединятся к образовавшейся массе покупателей, ведущих междоусобные бои за желающих продать. Но тех становится все меньше. И пока соотношение покупателей и продавцов остается в указанных рамках, шансов на ценовой спад практически нет.

Когда же они могут появиться? Отчего рынок, потеряв равновесие, пойдет обратно? Оттого, например, что прежние покупатели в конце концов заберут прибыль. Ведь тогда они начнут вливаться в компанию продавцов, пополняя собой число свободных для сделки. Если этот рыночный ход разовьет достаточную скорость, то начнется нечто, похожее на кормление обезумевшей акулы. В итоге нарушится соответствие между ценами и рядом экономических факторов, в чем прочие трейдеры увидят закономерность, отчего начнут торговать в противоположном направлении. Если наплыв этих новых участников будет велик, то не исключено, что они доведут прежних покупателей до панического присоединения к нисходящим силам.

Представить себе картину шараханий из стороны в сторону не так уж сложно. Равновесие нарушается, как только на продавцов не хватает покупателей. Тогда продавцы начинают активно навязывать продажу по ценам ниже последней, чувствуя лимит покупателей для заключения сделки.

Любое ценовое движение зависит от группового поведения. Рынок идет то в одну сторону, то в другую, словно канат, в перетягивании которого соревнуются покупатели и продавцы. Первые верят и ожидают, что рынок пойдет вверх, а потому покупают. Вторые считают, что он пойдет вниз, а потому продают.

Но если эти две силы не уравновешены, то одна из них возьмет верх над другой. Все больше выпуская из рук рынок-канат, уступающая сторона будет с болью осознавать свою ошибку. А такая боль - прямое столкновение с потребностью избегать потери. В конце концов проигрывающие один за другим потеряют веру в свои позиции и сдадут их (то есть ликвидируют), отчего выигрывающая сторона станет лишь сильнее.

Ее власть продержится до тех пор, пока все увидят, что цены зашли слишком далеко и уже расходятся с прочими сопряженными факторами. Тогда, чтобы ликвидировать позиции, членам господствующей группы придется перейти на другую сторону, невольно усиливая ее.

Каково при этом отдельно взятому участнику? Допустим, у него нет сил действительно толкнуть цены в самом выгодном для него направлении. Что остается? Самое лучшее - посмотреть, чья берет, и равняться на эту группу. Когда же равновесие опять сместится, нужно равняться на новую группу, идущую к власти.

В ходе всей этой раскачки взад-вперед образуются ценовые водовороты и течения, которые наглядно видны на ценовых или пункто-цифровых графиках. Перед нами предстает графическое отражение взаимо- и противодействия рыночных сил. И оно же визуально отражает то, как трейдеры оценивают будущее и насколько упорно они были готовы отстаивать свое мнение.

Предположим, рынок падает все ниже. Что же, скорее всего, будет дальше? Узнать это помогут ответы на вопросы, перечисленные далее.

1. Какое ценовое движение поддержат покупатели, если они считают, что смогут выиграть еще больше?

2. Когда продавцы, вероятно, проявят свою силу на рынке?

3. На каком этапе старые покупатели, вероятно, снимут прибыль? На каком этапе старые продавцы, вероятно, утратят веру в свои позиции и свернут их?

4. Что могло бы заставить покупателей утратить веру? Что могло бы привлечь на рынок новых покупателей?

Ответить на поставленные вопросы можно, выявив определенные значимые точки отсчета: это моменты, когда ожидания покупателей или продавцов, вероятно, усилятся или, наоборот, ослабнут (если у них что-то не сложится).

Вообще, эта схема вполне хороша для общеизвестных моделей типичного поведения рынка и ценовых моделей. Поэтому обратимся к психологической структуре некоторых из этих стандартных моделей. Но прежде хотелось бы уточнить ряд рыночных определений.

Что такое «поведение рынка»? Это групповое действие отдельно взятых трейдеров, которые участвуют в нем, исходя из собственного интереса. В чем он состоит? В том, чтобы выиграть от будущего ценового движения, одновременно и создавая это движение: ведь оно отражает их оценку будущего.

Модели поведения складываются из групповых действий отдельных трейдеров - а точнее, одного из трех действий: они открывают позиции, держат позиции и ликвидируют позиции.

Отчего трейдер может вступить в рынок? Оттого что решит: «Да, я могу сделать деньги. В данной рыночной ситуации есть хорошая возможность открыть позицию при цене выше или ниже уровня, при котором я ее потом ликвидирую».

Отчего трейдер станет упорно держать позицию? Оттого что будет упорно верить: она принесет еще прибыль.

Отчего трейдер ликвидирует позицию? Оттого что решит: «Все. Больше шансов сделать деньги не будет». В случае прибыльной сделки это означает, что рынок исчерпал свой ход в выигрышном для трейдера направлении - то есть в том, где он накопил бы еще прибыль. Возможно также, что риск сохранять позицию слишком велик по сравнению с возможной дополнительной прибылью. В случае убыточной сделки оценка трейдера такова: «Шансы исчерпаны: рынок не пойдет в направлении, где я мог бы отыграться». Возможно также, что для сделки был установлен расчетный риск с заданным уровнем потерь.