Чтение онлайн

Действительно, есть время сеять и время пожинать каждую неделю и каждый месяц года. Некоторые времена лучше, чем другие, но только очень неопытный трейдер вслепую заключал бы такие сделки. Моя страте­гия — найти смещение типа TDW и TDM, а затем соединить его с другим смещением, чтобы перетасовать колоду в свою пользу. Если бы вы и я иг­рали в карты на деньги, поверьте, я пришел бы с меченой и подтасованной колодой, и это именно то, как я хочу торговать: чтобы как можно больше шансов было в мою пользу. Если весы несильно перевешивают в мою поль­зу, зачем же тогда вообще торговать? Каждый год существует множество сделок, по сути, являющимися подтасованными колодами, и я буду ждать, пока они материализуются.

Довольно слов. Таблицы 6.6 и 6.7 показывают лучшие TDM для бондов и S&P 500 соответственно.

Эти результаты фактически сногсшибательны. Следуя нескольким очень простым правилам, можно было бы получить $211,910 прибыли от торговли бондами на протяжении всего 6 дней в месяц, и $387,320 от тор­говли S&P только 7 дней в месяц. Результаты S&P предполагают отсутст­вие стопа в день входа, но установку стопа $2,000 на следующий день пос­ле входа, в то время как с бондами мы использовали стоп $1,500, выставля­емый в день входа.

Хотя вы, возможно, не захотите слепо следовать этим торговым датам, мы, конечно же, хотели бы иметь информацию об этих критически важных периодах торговли, потому что в результате этого мы получаем определен­ное преимущество в игре — ведь мы знаем, когда наиболее вероятно может произойти сильный курсовой рост ценных бумаг.

Таблица 6.6 Лучшие TDM для S&P 500 за 1982-1998 гг.

Таблица 6.7 Лучшие TDM для казначейских бондов за 1977-1998 гг.

Месячные дорожные карты

Чтобы лучше понять, как цены обычно перемещаются в течение каждого месяца года, на рисунке 6.4 показан дневной график, отражающий измене­ния цен в каждый TDM. Напоминаю, это общие контуры того, как цена ве­ла себя в прошлом. Подобно дорожным картам, цена в этом году и в этом месяце может соответствовать, а может и не соответствовать данной фигу­ре. Обычно, однако, эти ценовые конфигурации соблюдаются. Рисунок 6.4 представляет казначейские бонды в течение 1998 г.: ниже области ценовой активности проходит линия, показывающая дневное движение на протяже­нии каждого месяца. Никто не должен ожидать, что цена будет в точности следовать за этим индексом, но в общем она следует за подъемами и спада­ми. Показанный индекс создан на основе исторических данных и продлен в 1998 год. Как вы можете видеть, пик января возник как по расписанию, как и падение в мае, а потом подъем в июне и откат в конце июля.

Что это — счастливая случайность? Возможно, поэтому взглянем на другую дорожную карту TDM, на сей раз для S&P 500, снова составлен­ную на данных, заканчивающихся в 1996 г., а затем рассмотрим движение цен в 1998 г. (см. рисунок 6.5).

Хотя соответствие и не точное, но подобие весьма заметно, причем в будущем проявились некоторые периоды време­ни, лучше всего подходящие для торговли с «подтасованной колодой», как это и предполагалось на основе прошлых данных.

Лучший пример — крупный обвал рынка акций, начавшийся в июле 1998 г. точно по расписанию, конгруэнтный дорожной карте TDM. Этот индекс — один из инструментов, использованный мною, чтобы вывести в июне 1998 г. с рынка всех, кто держал акции и обратился ко мне за сове­том.

Я не верю, что прошлое точно предсказывает будущее. Моя точка зре­ния: прошлое указывает на то, что, вероятно, может случиться в будущем. Таким образом, это общая установка, очертание или смещение, которые мы можем и должны учитывать. Пришло время подумать, что мы должны де­лать в этот день, в этот месяц и в этот год.

Я заканчиваю эту главу реальным примером из моей собственной тор­говли в 1998 г. Основываясь на системе, используемой мною для торговли бондами, я имел немногим более 300 коротких контрактов по ним в мо­мент, отмеченный стрелкой на рисунке 6.6. Это не очень хорошее место, чтобы держать короткие позиции, — цена шла против меня, причем убыток составлял почти $250,000. Я был эмоционально перегружен и готовился зализывать раны, поскольку мой автоматический долларовый стоп на уровне в 122 22/32 был уже близок.

Если бы я не знал об этой карте или фигуре, я бы позволил стопу срабо­тать. Но зная, что по ценовой фигуре ослабление рынка обычно начинает­ся на 12-й TDM, я решил не только поднять свой стоп до 122 28/32, но и открыть новые короткие позиции 19 февраля в надежде, что влияние TDM вступит в игру как обычно. К счастью, рынок «знал, что делать», и начал идти вниз с того самого момента и до 24 февраля, когда моя система при­звала к переходу в длинные позиции. Я все же принял убыток на первона­чальной сделке, но гораздо меньший, чем если бы я не знал об этом смеще­нии рынка.

Должен признать, что рынок мог бы пройти и выше: возможность ока­заться неправым никогда не берет отпуск, поэтому я все же установил стоп. Я только слегка изменил его, основываясь на имевшейся информации. Это бизнес для думающих людей. Он всегда был и всегда будет таким, вот по­чему я хочу научить вас тем основам, которые могут сделать торговлю успешной.

Один из жизненно важных элементов, которые я использовал с высокой степенью успеха — концепция TDM/TDW. Я не знаю точно, кто первый предложил эту идею — Шелдон Найт (Sheldon Knight), один из са­мых славных парней и лучших исследователей в бизнесе товарных фью­черсов, или я сам. Но думаю, что в доверии к этой технике равных мне не было.

Некоторые из моих товарищей по торговле отклоняют концепцию TDW и упорно утверждают, что нет никакого различия между одним днем недели и другим. Я всегда яростно не соглашаюсь и подчеркиваю — это мой первый строительный блок, чтобы определить, что я буду делать завтра. Сведения, приведенные в этой главе, указывают на существование смеще­ния по некоторым дням недели. Моя работа трейдера в том, чтобы макси­мально использовать эту возможность.