Чтение онлайн

В начале марта 2006 года NYSE завершила слияние с электронной биржей Archipelago Holdings и впервые за свою историю предложила акции инвесторам, став коммерческой организацией и публичной компанией. Торги акций NYSE Group ведутся на самой бирже. В июне 2006 года было объявлено о готовящемся слиянии Нью-Йоркской фондовой биржи с европейской фондовой биржей Euronext. В результате этого слияния, состоявшегося 4 апреля 2007 года, была образована компания NYSE Euronext. Но и это еще не все, в ноябре 2013 года IntercontinentalExchange получила разрешение от регулирующих органов на приобретение NYSE Euronext. Договоренность о сделке была достигнута годом ранее. И вот уже эта компания в настоящий момент является владельцем биржи, а ее капитализация на 13 сентября 2016 года составляет 33,99 млрд долларов США.

В основном мы будем анализировать деятельность американского фондового рынка. Для себя я выбрал работу именно с этим рынком и чуть позже объясню свой выбор. Отмечу также, что предложенные стратегии будут работать на любых рынках, и вы можете добавлять в свой портфель и другие инструменты.

Для начала предлагаю рассмотреть основные типы инструментов.

•oОбыкновенная акция – это ценная бумага, которая дает право на получение дивидендов, на участие в общих собраниях акционеров и право на совладение корпорацией.

Покупая обыкновенные акции компании, инвестор получает два источника дохода. Первый – это дивидендный доход, который распределяется в компании по итогам финансового периода, его размер определяется на собрании директоров компании. Второй – это увеличение капитализации компании, или, другими словами, рост рыночной стоимости. Именно на этот доход мы с вами будем в основном ориентироваться.

•oПривилегированная акция – это ценная бумага, которая гарантирует ежегодные выплаты фиксированных дивидендов, но владельцы этих акций не участвуют в любой дополнительной прибыли компании. Это не значит, что цена таких акций не меняется. Она растет или падает вместе с разницей стоимости обычных акций, так что по ним тоже можно получить спекулятивный доход, однако, как правило, стоимость изменяется значительно ровнее.

У этих акций есть ряд преимуществ: они первые на очереди при выплате дивидендов, в случае банкротства компании по ним тоже выплаты будут быстрее, чем по обычным акциям. Фактически привилегированные акции – это облигации компании с бессрочным периодом погашения, по которым всегда заранее известны дивидендные выплаты.

•oФьючерс – это биржевой контракт между двумя сторонами, в котором одна сторона имеет обязательство купить, а другая сторона обязательство продать базисный актив по заранее оговоренной цене в определенный день в будущем.

Базисным активом могут быть сырье, товары, биржевые индексы, валюты, отдельные акции и даже экзотические товары – например, существуют фьючерсы на погоду.

•oОпцион – это договор, по которому потенциальный покупатель или продавец актива получает право, но не обязательство, совершить покупку или продажу данного актива по заранее оговоренной цене в определенный договором момент в будущем или на протяжении определенного отрезка времени.

Опционы бывают Put и Call, первые на продажу базового актива, вторые на покупку. Например, имея на руках опцион Put, вы обладаете правом в любой момент времени до окончания срока его действия произвести его продажу по текущей цене, после срока экспирации вы не обязаны выкупать этот актив, если вам это невыгодно.

Старайтесь пока не забивать себе голову этими понятиями и определениями, я привел их только в общеобразовательных целях. На практике мы с вами будем покупать только обыкновенные акции, и интересовать нас будет изменение их стоимости. Но если в период нашего владения акцией будет выплата дивидендов, то мы получим дополнительный доход.

Существует много других инструментов, с некоторыми из них мы еще познакомимся в главе, посвященной портфельному инвестированию и защите наших активов. Полагаю, не стоит «загружаться» большим объемом информации сразу. На этом этапе нужно знать, что все это биржевые инструменты, которые контролируются биржами и надзорными органами США, а, следовательно, ваши инвестиции находятся под защитой, и неторговые риски в данном случае сведены к минимуму. Биржа пережила две мировые войны, Великую депрессию и множество кризисов, а индексы постоянно растут.

Теперь предлагаю познакомиться с организациями, которые будут заботиться о сохранности наших с вами денег и в целом о соблюдении добросовестности в работе биржи и брокеров.

Напомню вам некоторые аспекты, рассматривавшиеся в моей первой книге: риски подразделяются на торговые и неторговые. Торговые – это те риски, которые связаны непосредственно с нашей инвестиционной стратегией и выбором активов. Неторговые – те, что связаны с надежностью компаний-посредников (брокеров), самого базисного актива (компании, чьи акции мы покупаем) и места, где мы производим сделки (собственно биржей).

Эта глава посвящена разбору неторговых рисков и призвана показать вам существенную разницу между активами, которые мы анализировали в предыдущей книге и в этой. Я сделал серьезные выводы и теперь оперирую активами с минимальными неторговыми рисками. Мало построить хорошую торговую систему, нужно еще и обеспечить надежную защиту своих инвестиций.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) (The United States Securities and Exchange Commission) – агентство правительства США, которое является главным органом, осуществляющим функции надзора и регулирования американского рынка ценных бумаг. Именно она обычно проводит расследования в отношении банков и других компаний на рынке. Вот ссылка на их сайт, а также список различных саморегулирующихся организаций в США:

https://www.sec.gov/rules/sro.shtml

https://www.sec.gov/foia/docs/bd-archive.htm – архив информации по брокерам

Корпорация по защите инвесторов (SIPS) (Securities Investor Protection Corporation) – эта некоммерческая организация была создана в 1970 году для защиты инвесторов от банкротств брокерско-дилерских фирм. Большинство брокеров и дилеров являются членами этой организации. Закон обеспечивает финансовую защиту брокерских счетов с находящимися на них ценными бумагами и деньгами в случае ликвидации фирмы-брокера.

Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC) (Federal Open Market Committee) – комитет, организованный в соответствии с Банковским законом 1935 года для замены Ассоциации политики открытого рынка. Это тот самый комитет, на собраниях которого принимаются решения о процентной ставке и в целом обо всех изменениях политики ФРС.

FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) – крупнейший независимый регулятор финансовых рынков США, главной целью которого является защита американских инвесторов. Обязательно проверяйте брокеров, состоят ли они в этой организации, именно членство в FINRA дает страхование вкладов (смотреть по ссылке:.

Регуляторы в США – это совсем не то же самое, что регуляторы в России. Там рынки функционируют уже давно, а оборот одного только фондового рынка превышает ВВП США. Рынок в США – основа экономики, там хранятся все пенсионные накопления и капиталы страховых компаний. Там сурово карают за несоблюдение правил работы на бирже, за инсайдерскую информацию и прочее. Короче говоря, на американских финансовых рынках очень внимательно следят за всеми брокерами и участниками рынка.