Чтение онлайн

Остается только выбрать правильный вклад в не менее правильном банке. И не забудьте, что «правильный» – значит, подходящий именно вам в соответствии с вашими целями, а вовсе не «престижный», «крупный» или «удобный».

Давайте предварим рассказ о том, что же такое ПИФ, небольшим экскурсом в их историю в США и России.

Первый паевой фонд был создан в 1924 году Л. Шерманом Адамсом, Чарльзом Эйч Лидройтом и Эштоном Л. Карром и назывался Massachusetts Investor Trust. Это был первый в мире открытый инвестиционный фонд с капиталом $50 000. За 5 лет этот фонд увеличил свои активы до $14 млн, однако в результате краха фондового рынка в 1929 году управляющая компания потеряла 83 % своих активов, – но выжила и в 1939 году основала еще один фонд. Сегодня в США в паевые инвестиционные фонды вложено $6,1 трлн.

Первые ПИФы в России появились почти десять лет назад, в 1996 году, однако бурно развиваться начали только в конце 2002 года. На данный момент количество ПИФов в России составляет около 700 и оно постоянно растет, а по данным Национальной Лиги управляющих, за 2006 год количество пайщиков увеличилось почти вдвое и в начале 2007 года число пайщиков в нашей стране перевалит за 500 тыс. человек.

Итак, что же это за загадочные три буквы, куда последнее время отправляются те немногие, кто имеет деньги и хочет, чтобы их стало еще больше путем инвестиций? Давайте разбираться.

Как уже стало понятно, ПИФ – это Паевой инвестиционный фонд, аналог американских взаимных фондов (mutual funds).

Что значит паевой? Это значит, что вкладывая деньги в такой фонд, вы становитесь владельцами паев, стоимость которых меняется во времени. Например, сегодня на 1000 рублей можно купить 20 паев, а завтра уже 21 или 19,5. Почему? Об этом – в ответе на следующий вопрос. Пай является именной бездокументарной ценной бумагой и удостоверяет ваше право на долю имущества выбранного фонда.

Что значит инвестиционный? Это значит, что вложенные вами средства будут инвестироваться в различные инструменты фондового рынка (акции и облигации), денежного рынка (валюты) специалистами управляющей компании и в зависимости от стоимости таких инструментов будет меняться и стоимость пая. При чем здесь управляющая компания и куда конкретно будут вкладываться деньги? Об этом – в ответе на следующий вопрос.

Что значит фонд? Это значит, что, принеся деньги в фонд, вы отдаете их в управление компании, которая этот фонд создала. То есть фонд – это не юридическое лицо, а, по сути, «имущественный комплекс» или «инвестиционный портфель», сформированный по определенным правилам, которые называются инвестиционной декларацией фонда и содержат перечень объектов инвестирования и структуру активов конкретного фонда.

Итак, мы с вами поняли, что ПИФ – это один «общий котел» куда приносят деньги вкладчики. «Суп» из денег в этом котле варится по особому рецепту специальными поварами таким образом, чтобы количество средств в этом «котле» увеличивалось. Или, говоря серьезным языком финансов, – это объединенные средства инвесторов, переданные в доверительное управление УК в соответствии с декларацией фонда с целью увеличения стоимости пая.

ПИФы разные нужны, ПИФы разные важны, так что давайте определяться, какие же фонды доступны у нас в России. По возможности покупки (продажи) паев фонды делятся:

• на открытые – вы можете продать или купить паи в любой рабочий день;

• интервальные – вы можете продать или купить паи только в определенные даты (обычно 2–4 раза в год);

• закрытые – как правило, создаются под какой-либо инвестиционный проект сроком от года до пятнадцати лет, при этом вы можете продать свои паи только после завершения проекта.

По типам объектов инвестиций (или проще – в зависимости от того, куда будут вкладываться ваши средства) ПИФы можно разделить:

• на фонды акций;

• фонды облигаций;

• фонды смешанных инвестиций – в состав их активов входят и акции и облигации;

• фонды денежного рынка – ориентированы на инвестиции в иностранные валюты и облигации;

• фонды венчурных инвестиций – в них могут содержаться акции ЗАО и доли в 000, векселя;

• индексные фонды – формируются из ценных бумаг в той пропорции, в которой они представлены в выбранном фондовом индексе;

• фонды недвижимости – недвижимое имущество или права на него;

• фонды фондов – содержат кроме других инструментов паи ПИФов.

Идея приобщения инвесторов к индексным фондам родилась у Джона С. Богла в 1975 году. Он основал First. Index Investment. Trust, (впоследствии Vanguard 500), сущность которого сводилась к следующему: портфель этого фонда копировал корзину акций 500 крупнейших компаний, что позволило сделать этот фонд недорогим и простым для понимания. Как и любые новшества, этот фонд поначалу популярностью

не пользовался – за первый год своего существования он привлек всего $11 млн инвестиций, однако компания Богла продолжала развиваться, и сейчас под ее управлением находится один из крупнейших фондов в мире: его активы оцениваются в $560 млрд.

В сумме эти две классификации дают следующее:

• ОО – открытые фонды облигаций;

• ОС – открытые фонды смешанных инвестиций;

• ОА – открытые фонды акций;

• ОФ – открытые фонды фондов;

• ОИ – открытые индексные фонды;

• ОД – открытые фонды денежного рынка;

• ИО – интервальные фонды облигаций;

• ИС – интервальные фонды смешанных инвестиций;

• ИА – интервальные фонды акций;

• ИФ – интервальные фонды фондов;

• ИИ – интервальные индексные фонды;

• ИД – интервальные фонды денежного рынка;

• ЗО – закрытые фонды облигаций;

• ЗС – закрытые фонды смешанных инвестиций;

• ЗА – закрытые фонды акций;

• ЗФ – закрытые фонды фондов;

• ЗИ – закрытые индексные фонды;

• ЗД – закрытые фонды денежного рынка;

• ЗИ – закрытые фонды недвижимости.

«Ну и зачем все это надо? Где доход? Каковы гарантии? Насколько все это надежно? Чем я рискую?» – начнете, конечно же, спрашивать вы. Будем разбираться по порядку.

ПИФы – отличный инструмент для неискушенного в тонкостях торговли на фондовой бирже среднестатистического частного инвестора. Он позволяет получить доходность в среднем выше, чем по традиционным и привычным для нас банковским депозитам, но и требует хотя бы минимальных познаний о фондовом рынке и разработки пусть примитивной, но все же стратегии инвестирования.

Доход вы можете получить только при продаже паев (если, конечно, их стоимость увеличилась), по закону проценты и дивиденды по инвестиционным паям не начисляются и не выплачиваются. То есть если вы купили 100 паев по 200 рублей, а при продаже стоимость пая составила 227 рублей, то ваш доход составит 27 х 100 = 2700 рублей (без учета налогов, естественно), а если стоимость пая будет 196 рублей, то вы потеряете 4 х 100 = 400 рублей. Да-да, именно! Убытки тоже возможны, то есть вы, как владелец инвестиционных паев, несете риск убытков, связанных с изменением стоимости пая, и доходность фонда не может быть гарантирована ни государством, ни управляющей компанией. Именно поэтому вам и нужна некая стратегия инвестирования и тщательный подход к выбору конкретного фонда и управляющей компании, ведь от того, насколько грамотно осуществляется управление портфелем ПИФа и насколько растет рыночная стоимость ценных бумаг в составе активов фонда, и зависит ваш потенциальный доход.