Наживемся на кризисе капитализма… или Куда правильно вложить деньги
Шрифт:
Наличие спроса и эксклюзивность товара
Для того чтобы товар был признан эксклюзивным, необходимо наличие устойчивого спроса на него. Критерий наличия спроса исключает из нашего поля зрения редкие, но ненужные товары. Мы не считаем эксклюзивной уникальную вещь, не востребованную рынком.
В Сахаре землю покупать не надо – на нее нет спроса.
Земля на Рублевском шоссе – эксклюзивный товар.
• Не надо покупать участки в пустыне Сахара – там земля никому не нужна. Это не эксклюзивный товар. Покупайте только то, что нужно другим людям. Отсутствие спроса лишает ценности даже самую редкую вещь. В отличие от пустыни, участок на Рублевке всегда востребован. Это эксклюзивный товар.
Эксклюзивные товары и их заменители
Для того чтобы покупка эксклюзивного товара была по-настоящему выгодной, необходимо, чтобы он не имел заменителей.
• Для настоящего пушкиноведа ценность прижизненного издания сочинений Пушкина с автографом самого автора несопоставима со стоимостью современной книги.
Единственный автограф Пушкина, попавший на российский аукцион. Это действительно эксклюзивный товар.
Никакая, даже роскошно оформленная книга в данной ситуации не может расцениваться как адекватный заменитель такого пыльного антикварного тома.
Продавец издания с автографом поэта устанавливает цену на свой эксклюзивный товар исходя из платежеспособного спроса, но ни в коем случае не из предложения конкурентов.
Существует группа активов, адекватные заменители которых являются физически недоступными.
• Если в густонаселенном районе имеется только один магазин шаговой доступности и нигде рядом нет места для строительства новых магазинов-конкурентов, то это обычно выгодное и надежное вложение средств. Для покупателей отдаленные магазины не являются заменителями ближайшей к ним торговой точки. Долгие поездки за продуктами неудобны и просто не имеют смысла. Поэтому сетевые супермаркеты, в большинстве случаев арендующие подобные помещения, имеют стабильную выручку и исправно платят арендную плату.
Магазины шаговой доступности часто оказываются надежным и выгодным приобретением.
А теперь поговорим о том, как заменители убивают ценность эксклюзивного товара.
Основная масса покупателей старинных вещей хочет просто приобрести определенный предмет (например, фарфоровую статуэтку) без привязки ко времени ее создания. Эти люди достаточно легко найдут альтернативу антиквариату среди копий-новоделов, рынок которых также прекрасно развит.
• Чайная пара середины XIX века, произведенная на прославленной фабрике, но не имевшая знаменитых владельцев, сегодня стоит не дороже современной чайной пары Herm`es.
Чайная пара XIX века – эксклюзивный товар только до определенной степени (цена 500 долл.).
Современная чайная пара Herm`es стоит не меньше, чем ее антикварный аналог.
Если покупателей не слишком интересует антикварность самой вещи, то, как правило, увеличение спроса на данную продукцию провоцирует всплеск предложения на современные товары-заменители. При этом цена всей группы остается на прежнем уровне. Здесь ни продавцы старинных вещей, ни продавцы современных аналогов не являются ценовыми монополистами.
Технологии и эксклюзивные товары
Обычно технологический прогресс не влияет на стоимость эксклюзивных товаров. Ведь их воспроизводство либо абсолютно невозможно, либо связано с использованием труда уникальных личностей. Но иногда, пусть и крайне редко, новые технологии позволяют создать заменители эксклюзивных вещей, тем самым разрушая их стоимость.
• До середины XVII века зеркало оставалось редким и дорогим предметом интерьера. Его цена была сопоставима со стоимостью кареты или лошади. Такое положение вещей объяснялось достаточно просто: технологией производства стекла нужных размеров и требуемого качества владело лишь немногочисленное сообщество венецианских мастеров.
Венецианское зеркальное стекло с гравировкой, резная рама, ок. 1790 г. Аукцион Sotheby’s. Цена lb205 200.
Но как только технология стала общедоступной, ценность и стоимость зеркал резко упали. Хотя сегодня венецианские зеркала и стоят значительно дороже обычных, имея изысканный дизайн и особую технологию изготовления, тем не менее они уже не могут быть отнесены к категории эксклюзивных товаров.
Данный пример напоминает об истории «падения жемчуга» в начале XX века, когда изобретенная технология выращивания искусственного жемчуга бесповоротно снизила ценность натурального.
Стоимость владения эксклюзивными товарами
Покупая эксклюзивные товары, следует обращать внимание на стоимость их хранения и прочие моменты, такие как налог на имущество. Это важно, поскольку подобные дополнительные затраты могут «убить» рост их стоимости.
• У нас есть участок земли под Калугой, в 150 км к югу от Москвы. Недавно мы поменяли его назначение с сельскохозяйственного на городское.
Но спрос на жилье в этом районе невысок, поэтому дома мы пока не строим. Вроде потенциальная ценность земли возросла. Но ставка налога на имущество для земли в черте города в 100 раз больше, чем для земель сельскохозяйственного назначения. Вот я и думаю: «А не зря ли мы суетились?»
Эксклюзивные магазины – прекрасный объект для инвестиций
Из всех эксклюзивных товаров хочется особенно выделить первоклассные торговые площади. В отличие от всех остальных редких товаров, они не просто защищают инвестора от инфляции и технологического прогресса, но и приносят при этом серьезный текущий доход.
Пешеходный трафик возле магазина японского ретейлера Uniqlo (666 Fifth Avenue, New York) просто огромен. Причем люди там ходят обеспеченные. Неудивительно, что за 15 лет аренды японцы согласились заплатить 300 млн долларов. Это мировой рекорд.