Чтение онлайн

Торговый зал взрывается смехом каждый раз, когда из глубин души Фаворита исторгается этот вопль. Еще забавнее наблюдать за ним после удачного выхода из рынка: он начинает двигать головой взад-вперед, как будто танцует в клубе под хип-хоп.

Начало его торговли у нас получилось удачным. Фаворит выдал неплохую серию положительных дней, хорошо поторговав импульсом по золотым акциям, которые на тот момент были очень активными. Его результаты были одними из лучших в компании. Я пребывал в недоумении: и чем думало руководство его прежней фирмы, когда избавлялось от этого энергогенератора? Вскоре все стало ясно. Несколько месяцев Фавориту ничего не удавалось. Он метался из стороны в сторону, от акции к акции. В итоге, он сумел лишь превратиться из лучшего трейдера в худшего, в нашем торговом зале. Джи-Мэн и я проверили все его трейды. Он каждый день открывался по золотым акциям, хотя в них больше не было импульса.

Я отправил Фавориту послание с просьбой не влюбляться в акции золотодобывающих компаний и переключиться на другие акции, но он продолжал заниматься ими. Дела его шли плохо, поэтому через несколько дней, я решил еще раз поговорить с ним. На этот раз беседа протекала с глазу на глаз, за закрытыми дверями. Отметив его прекрасный навык торговли по импульсу, я объяснил ему, что он зря не пользуется тем, в чем он действительно силен. Какой смысл попусту тратить силы на золото, если оно не активно? Фаворит выслушал меня, поблагодарил и вернулся к компьютеру. Мне показалось, что мои объяснения дошли до него.

Ничего подобного. Фаворит продолжал скупать золото, будто он был не трейдером, а каким-то чокнутым сторонником конспирологической теории близящегося конца света, стремящимся конвертировать всю наличность в твердые активы. Баланс его торгового счета становился все хуже. Я ломал голову над тем, как объяснить этому молодому человеку происходящее.

Прежде чем продолжить рассказ, хочу поделиться с вами одной историей. Когда я был еще молодым трейдером, мне пришлось тесно общаться с проп-трейдерами, которые специализировались на золоте. Все они были поклонниками теории, согласно которой гибель Соединенных Штатов произойдет вследствие чрезмерного распространения порнографии. В качестве обоснования проводились параллели с Римской империей эпохи упадка. Однажды один из этих трейдеров позвонил в банк и поинтересовался, угрожает ли что-нибудь его золотым слиткам в случае его банкротства. Сценарий Армагеддона должен был привести к абсолютному обесцениванию американской валюты, и человек хотел услышать подтверждение того, что сможет получить обратно депонированный металл. Трейдер был абсолютно уверен в неотвратимости глобального краха. Спрашивается, откуда он все это узнал?

Вернемся к нашему Фавориту. Меня посетила еще одна идея. Я попросил его сменить место. Теперь он оказался в дальнем углу торгового зала, в окружении наших лучших импульсных трейдеров, которые в то время регулярно выбивали дух из FAS. Задумка сработала - он перестал терять деньги. Но результаты Фаворита все же не отвечали моим ожиданиям. Я попросил одного из лучших импульсных трейдером переговорить с Фаворитом. Кроме этого, я написал ему еще одно письмо, в котором привел все мыслимые аргументы в пользу переключения на торговлю Акциями в Игре, что позволило бы ему в максимальной степени задействовать свой потенциал торговли по импульсу.

В КОНЦЕ КОНЦОВ, одному из новых товарищей Фаворита удалось пробить броню его упрямства. Он сконцентрировался на торговле акцией AIG и поиске Акций в Игре. Фаворит вновь оказался на высших строчках нашего внутреннего рейтинга, заняв принадлежащее ему по праву место среди лучших трейдеров компании. Он находится там и поныне. Пять месяцев ушло на то, чтобы убедить его перейти на активные Акции в Игре. Рад, что мне удалось этого добиться.

Не надо бояться алгоритмической торговли

В июле 2008-го года я получил по GChat сообщение от фьючерсного трейдера Картера, которого интересовало воздействие торговых алгоритмов или черных ящиков на внутридневной трейдинг. Обеспокоенность Картера разделяли и другие трейдеры, специализирующиеся на фьючерсных контрактах. Мне не раз приходилось слышать об этом. Некоторые были убеждены в том, что черные ящики овладеют трейдингом и вытеснят с рынка внутридневн^іх трейдеров. Пользователь Робкий (Gutless) прислал мне выдержанное в довольно недружелюбных тонах электронное сообщение естественно, с фальшивого электронного адреса:

«Ах! Ненавижу задавать бессмысленные вопросы, но как все вы докатились до того, чтобы использовать вместо компьютеров людей? Судя по всему, вы прочно застряли в каменном веке».

Разговоры о том, что черные ящики сделают из внутридневных трейдеров безработной, уже набили оскомину. Я считаю, что это просто очередное оправдание некачественной работы. Нечто подобное я слышал в 2001-ом году, когда котировки переводили на метрическую систему. То же самое говорили и в 2006-ом, перед запуском гибридного рынка (hybrid market). У меня есть свои мысли касательно черных ящиков и способов обращения с ними. Это еще одно свидетельство в пользу работы с Акциями в Игре. Несколько соображений:

• Уже несколько лет я слышу эти споры, что не мешает мне продуктивно работать. Кстати, одна из недель августа 2009-го года стала самой успешной для нашего торгового зала.

• Черные ящики усложнили внутридневную торговлю.

• К процессу отбора следует подходить более тщательно. Однако, правильная селекция все еще может давать большое число рабочих формаций. Прекрасным примером является импульсный трейдинг по Акциям в Игре. Неудачный выбор бумаг для торговли неизбежно приведет к тому, что торговые программы отберут ваши деньги.

• Процент неудачных черн^іх ящиков выше процента несостоявшихся трейдеров.

• Слишком много торговых алгоритмов создается программистами, не имеющими четкого представления о торговле, все такие программы обречены на неудачу. Вытолкните этих компьютерно-грамотных специалистов по количественному анализу на площадку фьючерсов и пусть они попробуют повыкрикивать котировки - их тут же переедет стоящий рядом двухметровый детина, за плечами которого профессиональная карьера в американском футболе. Невозможно ожидать успешного трейдинга от тех, кто умеет лишь производить вычисления. История человечества раз за разом доказывает: человеческая эмоция переиграет любое автоматизированное намерение. Понимание того, что происходило на рынке вчера или неделю назад не поможет разобраться в происходящем сегодня.

• Вы должны разбираться в различных алгоритмических программах, это поможет торговать против них. Для этого необходим опыт, хорошее руководство и практика.

• Мне пришлось увидеть много черных ящиков, которые оказались бесполезны и много таких, которые еще наверняка ими окажутся. В настоящее время наибольшую досаду вызывает программа черного ящика, которую мы называем — «Купи новый минимум», У меня с ней принципиальные расхождения, так как они игнорирует фундаментальное правило трейдинга: отказ от покупки слабой акции. Цена падает на новое внутридневное дно, после чего многие трейдеры продают, стремясь воспользоваться медвежьим импульсом. Программа выкупает у внутридневн^іх трейдеров короткие позиции и гонит цену наверх, вынуждая трейдеров закрываться. Проблема этого алгоритма вылезла на поверхность в конце лета 2008-го года, когда акции FNMA, LEI I и FRE находились в свободном падении! А технически, эти акции были сломаны. На новых минимумах продавали не только внутридневные трейдеры, но и институциональные клиенты, После этого многие программы были отправлены в мусорную корзину. К черным ящикам следует относиться с уважением, но бояться их не стоит.

• Каждый создатель приносящего прибыль черного ящика гениален. Не так-то просто разработать стоящую программу.

• Черные ящики надо включать и выключать подобно тому, как выставляется и снимается предложение цены. То, что сегодня приносит прибыль, не обязательно сработает завтра. По этой простой причине черным ящикам никогда не переплюнуть трейдеров. Всегда будут нужны действующие по своему усмотрению трейдеры, обладающие пониманием того, в какой момент надо продавать или покупать. Рынок постоянно изменяется, что делает совершенно невозможным создание идеальной программы торговли, которая учитывала бы все множество переменных величин. Алгоритмическая торговля будет становиться все более популярной. Я с огромным уважением отношусь к разработчикам успешных программ. На этом можно запросто сколотить состояние. Мне известна одна прекрасная частная трейдинговая фирма, использующая несколько черн^іх ящиков. Вместе с тем, невозможно создать программу, которая могла бы успешно соперничать с хорошо подготовленным, дисциплинированным трейдером. Суть в том, что на рынке слишком мною переменных. Я совершаю трейды лишь тогда, когда владею преимуществом. Почувствовав, что по акции задействовано слишком много программ, я оставляю ее и перехожу к следующей.