Чтение онлайн

Ситуацию, аналогичную месячному CCI, можно наблюдать на недельных гра­фиках. Быстрый рост от 0 до 100 должен означать определенно установившийся тренд. Попробуйте использовать недельный CCI для задания времени торгов в на­правлении месячных графиков, когда CCI находится в периоде роста. Выходите, когда недельный CCI создает пик или когда другой индикатор предупреждает вас о том, что промежуточный тренд теряет силу. В качестве альтернативной страте­гии можно начать торговать маленькими лотами, когда впервые пересечена нуле­вая линия, и затем добавлять позиции с ускорением CCI и укреплением тренда. Начинайте закрывать позиции, когда CCI останавливается, показывая, что рынок заканчивает движение.

Торговля множеством позиций, основанная на недельных графиках, будет, очевидно, лучше всего работать на рынках с более медленным движением и конт­ролируемым риском, где большие долговременные позиции являются предпочти­тельными. (Смотрите график Евродоллара на рисунке 2-23.)

Использование дневного CCI

Наше исследование показало, что 20-дневный CCI, используемый сам по себе, не очень хорошо работает на большинстве рынков. Его основной недостаток, со­стоящий в пропуске начала сильных трендов, может быть по-настоящему отрица­тельной чертой на быстрых и волатильных рынках. Эта медлительность может быть преодолена с помощью использования 10-дневного (или даже более краткосрочно­го) CCI или с помощью вхождения на нулевой отметке. Но более быстрые методы становятся чрезвычайно уязвимы из-за частых дерганий. Мы можем всегда уста­навливать CCI для удовлетворения каждому рынку, но мы почти уверены, что это просто подстраивание под кривую и не советуем этот метод.

Мы рекомендуем для ежедневной торговли комбинирование CCI с другим индикатором. Так как одной из проблем CCI является его склонность ошибаться в оценке волатильности трендовых рынков, кажется логичным устремить взгляды к DMI/ADX как к дублирующему трендовому индикатору. Если ADX поднимается, то рынок находится в состоянии тренда, и на нем можно начинать торговать по сигналам CCI. Если ADX падает, значит рынок переменчивый, и на нем не следует торговать, по крайней мере с индикатором следования за трендом вроде CCI. Вы­ходите после того, как CCI создаст пик и двинется дальше в направлении нулевой отметки. Альтернативной стратегией выхода может быть использование остано­вок на последних пиках или впадинах после начала коррекции CCI. Наше тестиро­вание показало полезность каждого из этих основных подходов.

Несколько наблюдений

Наше исследование показало, что в общем смысле CCI является инструмен­том, во многом схожим с ADX, который может помочь при оценке общей трендо-вости рынка. Как мы подчеркивали ранее, чем быстрее рост CCI, тем в более силь­ном тренде находится рынок. Несмотря на то, что математически возможно восходящее движение CCI во время отсутствия такого движения рынка, это мало­вероятно на практике. Помните, что CCI может предоставлять трейдеру важную информацию, даже когда не дает сигналов вхождения. Если рынок остается боль­шую часть времени внутри диапазона +/-100, он демонстрирует отсутствие тренда, так что следует избегать этого рынка или использовать контртрендовую страте­гию.

Мы обнаружили, что лучшими для торговли рынками являются те, где CCI недавно многократно производил шипы, выступающие за 100 в одном направле­нии. Мы также наблюдали, что первые торги против установленного CCI тренда, обычно очень убыточны. Если рынок был в состоянии тренда и демонстрировал серии движений CCI на одной стороне 100 диапазона, как мы только что описали, не разворачивайте направление торговли на первом движении CCI, которое пробивает тметку 100 в противоположном направлении. Короткий проход на проти­воположную сторону диапазона- это, вероятно, возможность добавить новую по­зицию, а не демонстрация поворота тренда.

Избегайте дерганий

Мы также наблюдали, что часто рекомендуемая нами техника ожидания под­тверждения после получения торгового сигнала является исключительным мето­дом устранения большинства дерганий при использовании CCI с более быстрым периодом. Мы обнаружили, что, когда CCI генерирует шипы после +/-100 уровня, практически всегда лучше подождать подтверждения сигнала, прежде чем пред­принимать какие-либо шаги. Когда CCI поднимается выше 100 дождитесь, пока рынок произведет существенно более высокое закрытие, прежде чем покупать. Мы заметили, что значительная часть прорывов уровня 100 оказывалась только одно­двухдневным событием, особенно на более краткосрочных периодах. Метод под­тверждения вхождения позволил избежать большинства дерганий и в то же время поймал все большие движения. Техника подтверждения также позволяет нам пере­ключаться на более быстрый CCI, который нужен для преодоления проблемы за­паздывания, не попадаясь на дергания, как можно было ожидать. Например, 10-дневный CCI с требованием подтверждения будет давать гораздо более быстрые сигналы и, наверное, производить дергания реже, чем 20-дневный CCI, применяе­мый обычным способом. (Смотрите рисунок 2-24.)

Дивергенция (Divergence)

Дивергенция не является отдельным техническим исследованием, как прочие в этой главе, но мы упоминаем дивергенцию так часто, что подробное описание этого понятия окажется полезным.

Исследование дивергенции имеет долгую историю, уходя корнями по крайней мере в 1890-е, когда Чарльз Доу первым сформулировал то, что позднее стало изве­стно как теория Доу. Теория Доу основывается на подтверждениях между основ­ными индексами Доу для выдачи сигналов, которые обнаруживают тренды бирже­вых рынков. До прихода производных технических исследований межрыночные связи, исследования объема и открытого интереса были в сущности единственны­ми инструментами для исследования дивергенции. Они все еще очень популярны и являются основой для огромной части интересных и практичных работ (например, трехмерные таблицы и таблицы Титаник Билла Охама для биржевых рынков). Се­годня большинство фьючерсных трейдеров значительно больше интересуются дивергенциями между техническими исследованиями и низлежащими* рынками, чем более классическими дивергенциями теории Доу.

Трудно дать подробное описание дивергенции. Возможная причина этого мо­жет быть в том, что эти дивергенции - относительно субъективные типы торговых сигналов. Аналогично классическим графикам Эдвардса и Маги, дивергенцию про­сто обнаружить задним числом, но всегда очень сложно ее увидеть во время развер­тывания. Также очень сложно эффективно просчитывать тестовые торговые моде­ли, основанные на дивергенциях.

* Под понятием низлежащий мы понимаем рынок или график, к которому отно­сится данное техническое исследование (индикатор). (Прим.перев.) Дивергенции между техническими исследованиями и рынками

Дивергенции между техническими исследованиями и рынками

Дивергенции обычно лучше всего опознаются при использовании некоторых типов осцилляторов, таких как стохастический осциллятор, RSI или MACD. Ска­жем просто: когда рынок создает новый пик или впадину, а техническое исследова­ние, на нем построенное, таковых не делает, тогда мы имеем дивергенцию. По оп­ределению, это означает, что как техническое исследование, так и низлежащиЙ рынок будут демонстрировать шиловидные пики или впадины, которые должны без труда распознаваться. (Смотрите рисунок 2-25.)

На практике это не всегда просто. Часто большая формация дивергенции, ко­торая правильно показала поворот рынка, будет содержать несколько меньших дивергенций, которые кажутся несущественными для рассмотрения, но со временем выг­лядят более важными. Несколько малых ложных сигналов часто возникают для каж­дого основного правильного сигнала. Проблема, конечно, состоит в том, чтобы рас­познавать ту дивергенцию, которая несет смысл и ту, которая не несет. Большинство технических аналитиков используют немного другой вид анализа графиков для под­тверждения, такой как классические модели, или же аналитики опираются на множе­ственные дивергенции, сравнивая разные технические исследования и веря в то, что за цифрами они найдут безопасность. Мы не уверены, что существует некое преиму­щество в ожидании дивергенции множества индикаторов. Из-за того, что осцилля­торы обычно сходны в своих действиях, множественные дивергенции будут возни­кать так же часто, как и одиночные

Можно увидеть дивергенции в индикаторах следования за трендом, таких как DMI и даже в скользящих средних, но у нас есть ощущение, что они не настолько правильны, как те, что появляются при использовании осцилляторов. (Смотрите рисунок 2-26.)

Трендовые рынки в сравнении с нетрендовыми

Один из путей отделения ложных дивергенции состоит в определении того, на­ходитесь ли вы на трендовом или нетрендовом рынке и трактовке сигнала соответ­ствующим образом. Существуют индикаторы, помогающие измерить трендовость, например ADX Уайлдера, линейная регрессия. Даже просто наблюдая за графиком можно оценить трендовость.