Чтение онлайн

Колени и плечи

Когда %К пересекает %D снизу вверх и затем отклоняется вниз на несколько процентных пунктов на следующем периоде, но не может снова прорвать %D перед своим новым поворотом вверх, Лэйн называет это "коленом". Это предположи­тельно указывает на силу и устойчивость возрастания цен. Если мы имеем сходную модель на нижней стороне, то называем это "плечом". Модели колена и плеча обыч­но возникают, когда цены образуют фигуру шипа, которую мы описывали ранее. Быстрое изменение в тренде образует "левостороннее" пересечение в стохастичес­ком осцилляторе. В моделях колена и плеча %К дает дивергенцию на шипах, чего не может сделать %D. (Смотрите рисунок 2-93.)

Крюки и петли - предупреждающие модели

Некоторые исследователи стохастических осцилляторов попытались разра­ботать методы, которые бы предсказывали реальные пересечения и, таким обра­зом, давали бы возможность упреждающего старта. Двумя примерами этих пред­сказывающих моделей являются петля и предупреждающий крюк.

Модель петли является простым наблюдением того, что линия %D начинает загибаться, предсказывая надвигающееся изменение направления до реального пе­ресечения с %К.

Предупреждающий крюк - это наблюдение экстремального поворота или из­менения направления %К перед пересечением с линией %D.

Нам кажется, что обе эти модели дают слишком ранние сигналы вместо того, чтобы давать сигналы надежные. Мы рекомендуем ожидать пересечения. Будьте терпеливы и не бросайтесь на тени. Эти предсказывающие модели могут иметь боль шую ценность, если вы их будете использовать для фиксации доходов, а не для вхождений. (Смотрите рисунок 2-94.)

Медвежьи и бычьи установки

Медвежьи и бычьи установки - это еще одни специальные инструменты Джор­джа Лэйна. Медвежьи установки возникают, когда цены растут и создают серии нарастающих пиков и нарастающих впадин. Стохастический осциллятор дает ди­вергенцию и создает модель понижающихся впадин в то время, как цены продол­жают расти. Эта установка свидетельствует о том, что следующий скачок цен вверх может произвести важную вершину. (Смотрите рисунок 2-95.)

Бычьи установки возникают, когда цены падают и производят серии понижа­ющихся впадин и понижающихся вершин. Стохастический осциллятор дает дивер­генцию и создает схему повышающихся пиков в то время, как цены продолжают падать. Эта установка указывает на то, что цены в скором времени создадут важ­ную впадину. (Смотрите рисунок 2-96.)

Медвежьи и бычьи установки являются обратными дивергенциями (некото­рые называют их конвергенциями). Несколько подписчиков нашего листка сооб­щили об удачном применении такого рода моделей.

Фиксация доходов

Из-за контртрендовой природы стохастического осциллятора доходы сле­дует получать быстро. Не ждите слишком долго сигнала к выходу от стохасти­ческого осциллятора, или вы окажетесь в глупом положении, превратив выиг­рышную позицию в проигрышную. Вам нужно разработать метод получения дохода, пока рынок движется в благоприятном направлении. Хорошо работает метод ценовых целей. Не жадничайте - используйте успех и проведите тактичес­кое отступление.

Иногда торговля при помощи стохастического осциллятора может развиться в тренд. Если вы достаточно удачливы и сохранили позицию, вы можете изменить стратегию и позволить вашим доходам течь. Такие торги встречаются редко и, если вы последовали нашей рекомендации по получению доходов, вы, вероятно, уже выйдете из торговли, когда тренд подтвердится.

Волатильность (Volatility)

Большое количество технических исследований и торговых систем измеряет рыночную волатильность. Практически все исследования Уайлдера (RSI, DMI, CSI, Параболические системы и прочие) тем или иным способом включают в себя кон­цепцию волатильности. Волатильность также является частью различных исследо­ваний: торговых полос и конвертов (например, полос Боллинджера), и является также ключевой составляющей анализа крестиков-ноликов.

К сожалению, простые вычисления волатильности не входят в стандартный набор функций большинства пакетов программного обеспечения, а дополнитель­ные программы, предлагающие системы волатильности, принадлежат к классу "чер­ных ящиков", где их методология не раскрывается пользователю в полном объеме. Мы пользуемся относительно недорогой и полностью открытой программой, ко­торая называется "Профессиональная Система Прорыва" ("Professional Breakout System"), разработанной Стивом Ноутисом, и нашим тестирующим программным обеспечением System Writer Plus для большей части исследований, связанных с во-латильностью.

Мы предпочитаем использовать волатильность просто как дополнительный инструмент, а не в качестве основы системы. Большинство систем, основанных на волатильности должны опираться на бессмысленную оптимизацию, которая зас­тавляет показывать хорошие результаты на данных прошлого. На протяжении пе­риодов, когда волатильность работает хорошо, результаты бывают весьма впечат­ляющими, включая случаи покупки точно на впадине рынка, когда цены прорываются, и продажи на вершине, когда цены сваливаются. Для волатильных рынков такие системы достигают высокого класса по результатам торговли этим конкретным товаром на короткий промежуток времени. Однако редко можно встре­тить основанную на волатильности торговую систему, хорошо зарекомендовав­шую себя на многообразном портфеле в течение длительного времени.

Не удивительно, что волатильность лежит в основе ряда торговых систем, которые продавались с начале 70-х по цене, доходившей до $10,000. Все эти систе­мы использовали по существу одни и те же методы. Большинство из них являлось прямыми наследниками аналогичных более ранних систем с незначительными из­менениями, которые во многих случаях были добавлены только для того, чтобы избежать нарушений прав на интеллектуальную собственность. Говорят, что мно­гие эти системы, основанные на волатильности, были весьма прибыльными.

Измерение волатильности

Все основанные на волатильности торговые системы используют концепцию диапазона для определения величины недавнего рыночного движения. Простей­шее определение диапазона - это расстояние между пиком и впадиной данного временного периода. Обычно берется день, но это может быть также неделя или месяц, или даже внутридневной период, измеряемый минутами.

Это простое определение диапазона в основном неплохо работает, но оно не берет в расчет дни с экстремальным ценовым движением. Лимитированные дни, например, могут обладать очень узким диапазоном, но рынок, очевидно, весьма волатилен, и волатильность нарастает. Подобным образом, день с разрывом на открытии, в который торговля происходит за границами диапазона предыдущего дня, являет собой пример нарастающей волатильности, даже если реальный диапа­зон этого дня меньше, чем у дня предыдущего.

Уайлдер увидел эту проблему и ввел понятие "истинного диапазона" (TR -true range) как наибольшей величины из следующих:

1. Расстояние от сегодняшнего пика до сегодняшней впадины.

2. Расстояние от вчерашнего закрытия до сегодняшнего пика.

3. Расстояние от вчерашнего закрытия до сегодняшней впадины. (Смотрите рисунок 2-97.)

Сам по себе истинный диапазон - это все еще изолированное число. Чтобы сделать его осмысленным, мы должны взять определенное количество предыдущих дней и найти значение, дающее нам средний истинный диапазон (ATR - average true range). Это является непосредственным измерением рыночной волатильности. Если ATR возрастает, рынок становится более волатильным. Если ATR уменьша­ется, рынок становится менее волатильным.