Чтение онлайн

К счастью для Теда, управление бизнесом требует от него совсем небольших денежных средств. Он не держит товарные запасы — бухгалтерский термин, обозначающий приобретаемые вами товары и материалы (либо сырьевые материалы, либо готовые товары) для последующей продажи, — поскольку не продает клиентам средства по уходу за волосами. Аренда парикмахерской обходится ему в 900 долларов в месяц, коммунальные услуги — в 150. Счета за шампуни, кондиционер и бритвенные принадлежности не превышают 50 долларов в месяц, оплата с отсрочкой в тридцать дней. В среднем одна стрижка стоит всего 15 долларов, клиенты расплачиваются сразу и наличными. Из поступающих денежных средств Тед платит двум работникам — Джо и Фрэн — дважды в месяц за отработанные часы. Свою зарплату

Тед получает в конце каждого месяца, при этом размер чистого заработка зависит от оставшейся суммы.

Тед живет без забот и хлопот: инвесторы не требуют дивидендов, акционеры не заставляют постоянно повышать квартальные показатели, банкиры не пристают с выплатами по кредиту. Тед не знает, что такое товарные запасы, дебиторская задолженность — бухгалтерский термин, означающий деньги, которые должны быть получены от клиентов за уже купленные ими товары. И у него прекрасные отношения с главным поставщиком.

Парикмахерская Теда — образец компании и сферы деятельности, которой практически не требуется оборотный капитал. Его бизнес строится на денежных средствах клиентов. Выплачивать зарплату и покрывать операционные и все прочие возникающие расходы он может из денег, поступающих от посетителей, — совсем как водопроводчик, которому изредка приходится прочищать канализационные трубы. Даже два года назад, когда он затеял в парикмахерской небольшой ремонт, покупку современных парикмахерских кресел он оплатил из ежемесячных наличных поступлений.

И после этого рассказа вас ждет целая глава об оборотном капитале? Представляем выражение вашего лица. Вы думаете: «Пожалуй, я пропущу эту главу. К моему бизнесу она не имеет отношения». Но подумайте еще раз. Иссякнут оборотные средства — накроется и ваша компания!

Чтобы найти деньги, посмотрите под новым углом на бухгалтерский баланс. Вам это интересно? На самом деле очень многие сферы деятельности не нуждаются в оборотном капитале: парикмахерский бизнес — лишь одна из них. Остальным сферам неплохо бы у них поучиться. Разве вам не хотелось бы вести беззаботную жизнь, как Тед? Как мы увидим в этой главе, некоторые смекалистые предприниматели резко сокращали валовую маржу за счет разработки модели оборотного капитала, которая производила настоящий фурор в своей сфере. Можете ли вы стать таким революционером? Или рискуете

оказаться жертвой? Если хотя бы один из этих вопросов удостоится робкого «да», оставайтесь с нами. Если вас все еще гложут сомнения, прочтите раздел «Где ваши деньги?».

Как мы увидим из данной главы, модели оборотного капитала служат фундаментом для наиболее интересных и революционных бизнес-моделей современности. Бизнес-модель не будет завершена до тех пор, пока не будет сформирована модель оборотного капитала. К сожалению, многие предприниматели не утруждают себя ее разработкой, в спешке заполняя таблицы, нужные для бизнес-плана. Из этой главы мы также узнаем, как получить денежные средства из источников, которые, в отличие от инвесторов, не нуждаются в акциях, клиентах и поставщиках.

Но сперва давайте получим доказательства, что столь безобидное на первый взгляд понятие, как оборотный капитал, действительно играет такую важную роль, и узнаем, какой конкретно смысл мы в него вкладываем.

Где ваши деньги?

Не один раз нам, профессору (Джон) и исполнительному директору и инвестору (Рэнди), доводилось наблюдать, как молодые предприниматели и многие руководители зацикливаются на отчетах о прибылях и убытках. Они тратят массу драгоценного времени, оценивая рентабельность, валовую маржу и чистый доход. И вместе с тем совершают чудовищную ошибку — уделяют крайне мало времени бухгалтерским балансам.

Чтобы оставаться в бизнесе долгое время — удерживать на плаву неустойчивую молодую компанию или управлять давно функционирующей компанией в условиях экономического кризиса, — вам нужны денежные запасы. И где же искать остаток денежных средств? Не в отчете о прибылях и убытках, а в бухгалтерском балансе.

Что такое бухгалтерский баланс и почему мы так на нем помешались? В отличие от отчета о прибылях и убытках, который показывает выручку, расходы и прибыли за определенный период времени,

195

а точнее за год, бухгалтерский баланс — моментальный снимок, сделанный в конкретный момент. Из него вы узнаете, какой суммой располагаете на текущий момент, то есть, говоря бухгалтерским языком, каковы ваши активы. К ним относятся оборудование, товарные запасы, а также долги клиентов, подлежащие уплате. И самое важное — денежные средства. В нем указываются также деньги, которые вы должны другим людям, то есть ваша задолженность, включая приобретенные, но неоплаченные товары, погашаемые ссуды и так далее.

Все пять элементов бизнес-модели неизбежно сказываются на денежных средствах, которые ваш бизнес генерирует и потребляет.

Но наибольшее влияние на них оказывает модель оборотного капитала. Так что, если не желаете остаться без денег, эта глава для вас.

Определение модели оборотного капитала Оборотный капитал — это средства, которые компания должна иметь на руках для осуществления повседневной деятельности: выплаты сотрудникам, поставщикам и так далее. Суровая правда об оборотном капитале такова: не важно, насколько классный у вас продукт или насколько преданны ваши клиенты, но, если в вашем распоряжении нет денежных средств для поддержания деятельности компании, в бизнесе вы не задержитесь. Многочисленные хеджевые фонды узнали об этом на собственном горьком опыте в период финансового кризиса 2007 года. По большому счету, именно из-за отсутствия денежных средств многие молодые компании вылетают из бизнеса еще на раннем этапе. По этой причине мы самое пристальное внимание уделим срокам поступления и расходования денежных средств.

В глазах финансового директора оборотный капитал в любой конкретный момент времени включает две категории: оборотные активы и краткосрочные обязательства.

— Оборотные активы — это деньги, которые имеются (или скоро поступят) в распоряжении компании. Сюда относятся денежные средства, эквиваленты денежных средств (напри-

мер, краткосрочные депозиты), дебиторская задолженность (деньги, которые должны вам клиенты) и материальные запасы, которые можно продать.

— Краткосрочные обязательства — это долги, которые ваша компания обязана заплатить в ближайшее время, как правило, в течение одного года. Сюда относятся кредиторская задолженность (долг поставщикам за поставленные товары, за которые вы еще не рассчитались) и краткосрочные займы и кредиты (банковская ссуда, кредитная линия и так далее). Если из оборотных активов вычесть краткосрочные обязательства, получите оборотный капитал. Таким образом,

Оборотный капитал = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства