Чтение онлайн

7. В зависимости от времени и способа поступления ценных бумаг в оборот он подразделяется на первичный и вторичный?

8. В зависимости от места торговли рынок ценных бумаг делится на биржевой и внебиржевой?

9. По видам сделок рынок ценных бумаг делится на кассовый и срочный (форвардный)?

10. В зависимости от происхождения ценных бумаг различают рынки основных и производных ценных бумаг?

11. По конкретным видам ценных бумаг бывает: рынок акций, рынок облигаций, рынок векселей и пр.?

12. В зависимости от срока обращения ценных бумаг рынок делят на рынок: кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг?

13. По конкретным видам ценных бумаг рынок бывает кассовый и срочный (форвардный)?

14. По эмитентам и инвесторам рынок ценных бумаг делится на: рынок государственных ценных бумаг, рынок муниципальных ценных бумаг, рынок корпоративных ценных бумаг, рынок ценных бумаг, выпущенных (купленных) физическими лицами?

15. В России представлена смешанная модель рынка ценных бумаг?

16. Могут ли в качестве посредников в России выступать небанковские компании по ценным бумагам?

17. Цель рынка ценных бумаг состоит в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг?

18. Сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг, – это рынок недвижимости?

19. Основным законом, регулирующим различные стороны рынка ценных бумаг и деятельности его участников, является Закон «О рынке ценных бумаг»?

20. Является ли рынок ценных бумаг частью финансового рынка?

Тест 4. Термин-определение

Найдите в правой колонке определение терминов, указанных в левой колонке.

Участники рынка ценных бумаг (субъекты рынка) – это физические и юридические лица, которые продают, покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения, связанные с обращением ценных бумаг.

Всех участников рынка ценных бумаг условно можно разделить на профессионалов и непрофессионалов. В соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» профессиональные участники рынка ценных бумаг – это юридические лица, которые осуществляют следующие виды деятельности: 1) брокерскую деятельность; 2) дилерскую деятельность; 3) деятельность по управлению ценными бумагами; 4) расчетно-клиринговую деятельность; 5) депозитарную деятельность; 6) деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг; 7) деятельность по организации торговли ценными бумагами.

В зависимости от функционального назначения всех участников рынка ценных бумаг можно подразделить на: 1) эмитентов; 2) инвесторов; 3) фондовых посредников; 4) органы регулирования и контроля; 5) организации, обслуживающие рынок. [1]

I. Эмитенты ценных бумаг – это хозяйствующие субъекты, стремящиеся получить дополнительные источники финансирования, а также органы государственной власти, выпускающие займы для покрытия части государственных расходов.

В состав эмитентов входят:

государство (центральное правительство, региональные и муниципальные органы власти, крупные национальные компании);

акционерные общества (корпорации производственного сектора, кредитной сферы, крупные международные компании, биржи, финансовые структуры);

частные предприятия (могут выпускать только долговые ценные бумаги);

частные лица (могут выпускать только долговые расписки и чеки).

II. Инвесторы — физические и юридические лица, имеющие временно свободные средства и желающие инвестировать их для получения дополнительных доходов. Инвесторы приобретают ценные бумаги от своего имени и за свой счет.

Различают:

институциональных (коллективных) инвесторов– 1) государство, 2) корпоративных инвесторов (акционерные общества), 3) специализированные институты: специализированные фонды и компании (банки, страховые компании, пенсионные фонды), инвестиционные институты (инвестиционные компании, инвестиционные фонды);

профессионалов рынка – фондовых посредников (брокеры, дилеры);

индивидуальных инвесторов – физических лиц, использующих свои сбережения для приобретения ценных бумаг;

прочих инвесторов – предприятия, организации.

На практике нет четкого разграничения между эмитентами и инвесторами; зачастую хозяйствующий субъект или инвестиционный институт, эмитирующий свои собственные ценные бумаги, может являться инвестором, т. е. покупать ценные бумаги других эмитентов.

Одними из основных эмитентов и инвесторов ценных бумаг являются: банки, инвестиционные компании и др.

Банк — это организация, созданная для привлечения денежных средств и размещения их от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности. Основное назначение банка – посредничество в перемещении денежных средств от кредиторов к заемщикам и от продавцов к покупателям.

Российские банки являются активными игроками на российском фондовом рынке. Они имеют право осуществлять фондовые и доверительные операции с ценными бумагами. Развитие законодательства по ипотеке и принятие закона об ипотечных ценных бумагах открывают дополнительные возможности по расширению новой сферы деятельности для банков.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – это обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией (ст. 10 Закона «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ).

Этот имущественный комплекс создается за счет вкладов инвесторов (физических и юридических лиц), а также приращенного имущества, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией, – инвестиционным паем. Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом и становится субъектом рынка через управляющую компанию, которая ведет его операции, а также с помощью специализированного депозитария, ведущего учет имущества и прав инвесторов.