Чтение онлайн

бумаги на предъявителя, когда собственником ценной бумаги признается лицо, обладающее документом. Предъявления такой ценной бумаги является достаточным для реализации закрепленных бумагой прав. Эти бумаги максимально просты в обращении. Переход прав по предъявительской ценной бумаге происходит путем простой передачи от одного лица другому. По предъявительским ценным бумагам не ведется реестра владельцев. Примером предъявительской ценной бумаги является облигация государственного сберегательного займа;

именные бумаги предусматривают однозначную идентификацию владельца ценных бумаг. С этой целью эмитент или специализированный регистратор ведут реестр владельцев именных ценных бумаг. В связи с этим под именными ценными бумагами понимают ценные бумаги, информация о владельцах которых содержится в реестре и переход прав на которые, как и осуществление закрепленных этими бумагами прав, требует идентификации владельца;

ордерные ценные бумаги предусматривают, что права по данной бумаге могут принадлежать названному в ней лицу, которое может само осуществить эти права либо назначить своим распоряжением (приказом) другое правомочное лицо путем совершения на этой ценной бумаге передаточной надписи – индоссамента. Примером ордерных ценных бумаг являются вексель и чек.

Индоссамент может быть бланковым – без указания лица, в пользу которого должно быть произведено исполнение прав, определяемых ценной бумагой, и тогда ценная бумага становится бумагой на предъявителя.

Чаще встречается ордерный (полный) индоссамент, когда вексель заполнен полностью и в нем указано лицо, в пользу которого должно произойти исполнение прав по данной ценной бумаге.

7. В зависимости от того, в какой форме инвестор предоставляет капитал эмитенту и как эти средства отражаются в имущественном комплексе предприятия, различают долевые и долговые ценные бумаги.

Долевые ценные бумаги закрепляют права владельца на часть имущества предприятия при его ликвидации, подтверждают участие владельца в формировании уставного капитала, дают право на получение части прибыли и на участие в управлении предприятием. К долевым ценным бумагам относятся акции. Отдельными признаками долевой бумаги обладают инвестиционные паи.

Долговые ценные бумаги отражают отношения займа между ее владельцем и эмитентом, который обязуется ее выкупить в установленный срок и выплатить определенный процент. Примером долговых ценных бумаг являются облигации и векселя.

8. По стадиям обращения различаются:

Ценные бумаги первичного рынка, на котором ценные бумаги продаются (передаются) эмитентом их первым владельцам.

Ценные бумаги вторичного рынка, на котором совершаются сделки купли-продажи ценных бумаг, прошедших первичное размещение, финансовыми посредниками – дилерами и брокерами.

9. В зависимости от возможности досрочного погашения различают два вида ценных бумаг:

безотзывные ценные бумаги, которые не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно. Это должно быть предусмотрено условиями при их выпуске и зафиксировано в проспекте эмиссии;

отзывные ценные бумаги, которые могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно. Процедура отзыва должна быть предусмотрена в проспекте эмиссии. Обычно предусматриваются условия отзыва облигаций и привилегированных акций. Инвестор обязан вернуть эти бумаги эмитенту, который осуществляет их погашение, возвращая инвестору денежные средства на условиях, оговоренных в проспекте эмиссии.

10. По возможности свободного обращения ценные бумаги подразделяются на

обращающиеся (рыночные) ценные бумаги, которые могут покупаться и продаваться без каких-либо ограничений;

необращающиеся (нерыночные) ценные бумаги, которые имеют только первичный рынок, т. е. бумаги продаются эмитентом, а инвесторы, купившие их, не имеют права перепродажи этих ценных бумаг третьим лицам. Необращающиеся ценные бумаги могут быть выкуплены только самим эмитентом согласно условиям выпуска. Среди необращающихся бумаг чаще всего встречаются именные и государственные ценные бумаги.

В принципе, любая ценная бумага может продаваться и покупаться, т. е. является товаром. Однако степень «рыночности» различна у разных видов бумаг, например, у именных бумаг и бумаг на предъявителя.

В свою очередь, среди рыночных ценных бумаг различают:

• Ценные бумаги, допущенные к биржевой котировке (к обращению на бирже) и не допущенные. Допущенные к обращению на фондовой бирже – это бумаги, прошедшие процедуру эмиссии, предусмотренную Федеральным законом, и включенные фондовой биржей в список ценных бумаг, допускаемых в обращение на бирже в соответствии с ее внутренними документами. Не допущенные к биржевым котировкам ценные бумаги, также именуют «уличными», т. е. вращающимися на внебиржевом рынке.

• Ценные бумаги, котирующиеся и не котирующиеся на бирже. В число не котирующихся на бирже ценных бумаг входят как не допущенные к обращению на бирже, так и ценные бумаги, обращающиеся по разным причинам лишь на внебиржевом рынке.

• Ценные бумаги, имеющие рыночную котировку и не имеющие ее. К бумагам, имеющим рыночную котировку, относятся как котирующиеся на бирже, так и котирующиеся в рамках других, внебиржевых, структур.

• Активные ценные бумаги – это те, сделки с которыми происходят регулярно, с наибольшей частотой и объемом, а котировки публикуются в средствах массовой информации.

11. В зависимости от срока обращения выделяют ценные бумаги срочные, срок действия которых устанавливается условиями выпуска или действующим законодательством (облигация, вексель, чек, ваучер), и бумаги без указания срока действия (акция, сертификат акций). В свою очередь, срочные финансовые инструменты могут быть кратко-, средне– и долгосрочными.

12. В зависимости от формы получения дохода различают бумаги: процентные, приносящие определенный процент на вложенный капитал;

ценные бумаги, приносящие дивиденд – по которым выплачивается регулярный доход в форме дивиденда (часть прибыли эмитента);

дисконтные – ценные бумаги, продаваемые со скидкой, а выкупаемые по номинальной стоимости; в этом случае инвестор получает доход в виде дисконта – разницы между ценой приобретения и ценой погашения;

курсовые ценные бумаги, по которым доход получается за счет прироста курсовой стоимости;

ценные бумаги с фиксированным доходом (облигация, префакция) – по которым доход установлен в виде фиксированной процентной ставки;

ценные бумаги с переменным доходом (обыкновенные акции).