Чтение онлайн

В целях наглядности я сильно упростил сетку данных. Например, я дополнительно отделил бы убыточные сделки от прибыльных, а также включил бы данные о соотношении прибыльных и убыточных дней (о чем мы поговорим позже) и некоторые сведения о доходности как функции количества торгуемых контрактов. Важно также отслеживать финансовые результаты после вычета комиссионных и других расходов. Пока таблица просто дает общее представление о недавней торговли в различных условиях рынка.

Большинство трейдеров, обращающихся ко мне за консультацией, знают только сумму, находящуюся в последней колонке таблицы, а многие не могут указать даже ее. Если бы мы ограничились только этим параметром, то могли бы сказать, что Мариса — умеренно успешный трейдер. Она забирает кое-что с рынка, но, вероятно, не делает больших денег после вычета затрат — особенно с учетом комиссионных, связанных с частотой и размером ее сделок.

Внимательный взгляд на таблицу 8 показывает, почему Мариса не зарабатывает больше. Ее общая прибыль в трендовые дни составляет $65 000. При боковике она не зарабатывает, а теряет: ее убыток составил $25 000. Более того, она проиграла в такие дни столько же, сколько выиграла в течение всего трехмесячного периода. Это очевидно ухудшает ее результаты.

Единственный ли это фактор, снижающий результативность Марисы? Изучите внимательно таблицу и посмотрите, не сможете ли вы найти какие-нибудь другие торговые проблемы. Если вы будете внимательны, то заметите, что соотношение прибылей и убытков, приходящихся на сделку, тоже не в порядке. Составим новую таблицу, чтобы проиллюстрировать это открытие (таблица 9).

Ага! Теперь мы приближаемся к сути. Оказывается, средняя прибыль Марисы на сделку ненамного превышает средний убыток. Это ограничивает ее доход. Изучение статистики позволяет нам увидеть, что ее результаты неравномерны. На боковых рынках у нее не только больше проигрышных сделок, чем выигрышных, но и средний убыток на сделку значительно больше прибыли. Сочетание обоих факторов — большого количества убыточных сделок и значительных проигранных сумм — чрезмерно снижает доходность.

Это сразу же говорит нам о том, что Мариса не очень хорошо понимает рынки, движущиеся в боковом диапазоне, да к тому же, похоже, держит на этих рынках убыточные позиции дольше, чем выигрышные. Если бы это было общей тенденцией, мы заметили бы, что такое происходит при любых условиях. Однако Мариса плохо торгует только во время боковиков. Значит, что-то, связанное с ними, сбивает ее с толку. Возможно, проблема связана с недостаточным профессионализмом, в этом случае нужно научиться идентифицировать боковые рынки и правильно управлять риском. Если причины ошибок психологические, надо избавиться от беспокойства, которое вызывают такие рынки.

Заметьте, однако, что статистика выявляет не только слабые, но и сильные стороны. Во время нисходящих трендов Мариса имеет наибольший успех: средний ее выигрыш больше, чем обычно, а средний убыток — меньше. Это очень необычное явление. Почему? Рынки при нисходящих трендах обычно более волатильны, чем в другие дни, что облегчает получение большой прибыли, но увеличивает и возможный убыток. Если цены идут вниз, Мариса удерживает убытки на небольшом уровне и позволяет расти прибыли. Очевидно, это лучшие периоды ее торговли. Наставнику стоило бы изучить, как Мариса открывает сделки и управляет ими во время нисходящих трендов, чтобы она могла применить эти навыки при других условиях, особенно при боковом движении.

Что еще можно добавить к диагнозу, используя данные о результативности Марисы? Предположим, что в течение трех изученных месяцев на каждую из четырех категорий пришлось примерно одинаковое количество дней. Значит, Мариса торгует одинаково активно вне зависимости от условий рынка. Это представляет собой проблему, потому что во время нисходящих трендов у нее есть реальное преимущество, в других случаях она работает хуже, а при боковом рынке вообще теряет деньги. Ей следует активно торговать на трендовых рынках и меньше — на остальных.

Если бы я был наставником Марисы, то занялся бы развитием у нее необходимых навыков. Я постарался бы дать ей инструменты для того, чтобы она могла прогнозировать, какими будут рынки — трендовыми или боковыми. Для этой цели можно использовать объем и последовательную корреляцию между прошлой и будущей волатильностью. Если Мариса сумеет предвидеть периоды бокового движения рынков, то сможет соответственно изменять свою торговлю, как минимум следуя заповеди врачей «не навреди». Только меньшая активность на боковых рынках и лучший контроль риска уже значительно повысили бы ее доход.

Заметьте, как легко мы можем перейти от определения результативности к планам по ее улучшению, если собираем данные систематично. Как подчеркивает основатель TraderDNA Дэвид Норман, такой сбор информации позволяет использовать научный подход в изучении самих себя. Подумайте, сколько вы могли бы узнать о своей торговле, если бы разумно проанализировали ее с разных сторон. Я очень обязан Дэвиду, научившему меня правильно понимать психометрию трейдера.

Обобщим все, что мы узнали о Марисе. Она очень хорошо торгует в волатильной рыночной среде и плохо — при малой волатильности. Когда рынки разворачиваются, она остается при своих. Это помогает объяснить, почему она при нисходящих трендах зарабатывает больше, чем во время восходящих. Это также объясняет, почему боковые рынки для нее являются катастрофой. Очевидно, требуется собрать больше данных в поддержку этой гипотезы, для чего необходимо наблюдать работу Марисы в течение более длительного промежутка времени. Если бы я работал в ее фирме, то побыл бы рядом с ней при различных рыночных условиях, чтобы понаблюдать за ее поведением во время успехов и неудач.

Если моя гипотеза верна, то Мариса в беде. Руководство ее фирмы, возможно, не думает, что это так. Может быть, она и сама этого не чувствует, но тем не менее она в опасности. Ее прибыль является в значительной степени функцией того, что делает рынок в то или иное время, а не функцией ее мастерства. Она демонстрирует компетентность первого порядка, а не второго. Иными словами, она проявляет компетентность, но не мастерство.

Что случится, если начнется продолжительный боковой период на рынке нефти? Допустим, на Ближнем Востоке воцарится мир, дипломатия победит и цены надолго стабилизируются. Количество трендовых и нетрендовых дней больше не будет примерно одинаковым. На рынках будет преобладать боковое движение, при котором Мариса не умеет торговать. Она начнет терять деньги, а затем и уверенность. Ее уже сейчас плохое управление риском на вялых узких рынках может еще более ухудшиться. Даже успешный трейдер может за несколько убыточных недель утонуть в долгах.

Именно на этом примере профилактический аспект квалифицированного наставничества становится наиболее очевидным. Статистические исследования позволяют определить приближающийся кризис в процессе его созревания. Помогая Марисе научиться идентифицировать боковые рынки и торговать на них более эффективно, используя навыки торговли при нисходящих трендах в другие условиях, наставник может облегчить переход от компетентности первого порядка к подлинному мастерству.