Чтение онлайн

Текущей (операционной) считают деятельность организации, которая обеспечивает извлечение прибыли в качестве приоритетной цели либо не имеет извлечение прибыли в качестве такой цели. Поскольку текущая деятельность является главным источником получения дохода, то она должна генерировать основной поток денежных средств.

Таблица 5.2.

Классификация денежных потоков на предприятиях современной России

Инвестиционной признают деятельность предприятия, связанную с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, транспортных средств, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений (приобретением ценных бумаг других эмитентов, вкладами в уставные капиталы сторонних организаций, предоставлением другим организациям займов и т. д.).

Источниками денежных средств для инвестиционной деятельности могут быть поступления от текущей деятельности в форме нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений; доходы от самой инвестиционной деятельности (эмиссия акций и корпоративных облигаций, долгосрочные кредиты банков). При благоприятной для предприятия экономической ситуации оно стремится к модернизации и расширению производства, поэтому инвестиционная деятельность в целом приводит к оттоку денежных средств. В будущем они возвратятся предприятию в форме дополнительного притока денежной наличности (после успешной реализации инвестиционного проекта).

Финансовой считают деятельность организации, в результате которой изменяется величина и состав собственного и заемного капитала (поступления от эмиссии акций и корпоративных облигаций, предоставленные другим организациям займы, погашение заемных средств, погашение процентов заимодавцам и пр.).

Сведения о движении денежных средств предприятия показывают в валюте РФ. В случае движения денежных средств в иностранной валюте формируют информацию о движении иностранной валюты по каждому ее виду применительно к «Отчету о движении денежных средств». После этого данные каждого расчета, составленного в иностранной валюте, пересчитывают по курсу Центрального банка РФ на дату составления бухгалтерской отчетности. Полученные данные по отдельным расчетам суммируют при заполнении соответствующих показателей «Отчета о движении денежных средств».

На стабильно работающих предприятиях денежные потоки, генерируемые текущей деятельностью, могут быть направлены в инвестиционную и финансовую деятельность, например, на погашение кредитов и займов, выплату дивидендов и процентов по эмиссионным ценным бумагам, приобретение внеоборотных активов и т. д.

Связь между текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью предприятия показана на рис. 5.2.1.

Рис. 5.2.1. Взаимосвязь между видами деятельности предприятия

На многих предприятиях России текущую деятельность часто поддерживают за счет инвестиционной и финансовой деятельности, например, не выделяют средства на обновление основного капитала, на достройку объектов, числящихся в составе незавершенного строительства, на реализацию инновационных проектов, что не создает условия для будущего развития. Представленная систематизация денежных потоков позволяет организациям более целенаправленно осуществлять учет, анализ, планирование и контроль денежных поступлений и выплат в течение всего финансового года.

Контрольные вопросы и задания.

1. Приведите систематизацию денежных потоков, представленную в «Отчете о движении денежных средств».

2. На какие виды деятельности могут быть направлены денежные средства, полученные от текущих операций на стабильно работающих предприятиях?

3. В чем вы видите разницу между регулярным и дискретным денежным потоком?

4. Раскройте содержание понятий: избыточный, оптимальный и дефицитный денежных поток.

5.3. Способы измерения денежных потоков

Для эффективного управления денежными потоками используют следующую информацию:

– их величину за определенное время (квартал, полугодие, год);

– основные их элементы;

– виды деятельности, генерирующие потоки денежных средств;

– распределение общего объема денежных потоков по отдельным интервалам рассматриваемого периода;

– основные факторы внешнего и внутреннего характера, влияющие на формирование денежных потоков.

На практике используют два метода расчета денежных потоков – прямой и косвенный.

Прямой метод имеет более простую технологию расчета параметров, понятную отечественным специалистам – бухгалтерам и финансистам. Он непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (Главной книгой, журналами-ордерами и др.), удобен для расчета показателей и контроля за поступлением и расходованием денежных средств. Годовая форма «Отчета о движении денежных средств» построена на основе прямого метода. При этом превышение поступлений над выплатами как по предприятию в целом, так и по видам деятельности выражает приток денежных средств, а превышение выплат над поступлениями – их отток. Форма отчета о движении денежных средств представлена в табл. 5.3.

В долгосрочном периоде прямой метод расчета денежных потоков позволяет оценить уровень ликвидности предприятия.

Его можно использовать для контроля за процессом формирования выручки от продаж и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по товарным и финансовым обязательствам. Недостаток данного метода состоит в том, что он не учитывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств.

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет установить взаимосвязь полученной прибыли с изменением денежных средств. Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими его корректировками на статьи, не отражающие движения реальных денежных средств по счетам бухгалтерского учета.

Таким образом, косвенный метод основан на анализе движения денежных средств по видам деятельности и показывает, где конкретно овеществлена прибыль предприятия и куда вложены «живые деньги». Косвенный метод базируется на изучении «Отчета о прибылях и убытках» (по форме № 2) снизу вверх, поэтому его иногда называют «нижним». Прямой метод называют «верхним», поскольку «Отчет о прибылях и убытках» анализируют сверху вниз.

Таблица 5.3.

Аналитический отчет о движении денежных средств по ОАО (прямой метод)