Чтение онлайн

12. Какие ценовые ориентиры можно установить от этих моделей?

13. В каком направлении двигаются средние скользящие? .

14. Находятся ли осцилляторы в области перекупленности или перепроданности?

15. Видны ли на графиках осцилляторов расхождения?

16. Показывают ли индексы бычьих настроений (метод «от обратного ") предельные значения?

17. О чем говорит форма волны по Эллиоту?

18. Проявляются ли на графиках трех- или пятиволновые конфигурации?

19. Каковы уровни коррекции и ценовых проекций в коэффициентах Фибоначчи?

20. Не приближается ли очередной рыночный цикл к верхней или нижней точке?

21. Какое смещение проявляет рынок: правое или левое?

22. Какую тенденцию показывает компьютерный анализатор: восходящую, нисходящую или горизонтальную?

23. Каково состояние рынка согласно пункто–цифровым графикам?

Определив общее направление рынка — бычье или медвежье, — задайте себе следующие вопросы.

1. Какой тенденции будет придерживаться рынок в течение последующего месяца (трех месяцев)?

2. Какую позицию я открою на этом рынке: длинную или короткую?

3. Сколько контрактов я куплю (продам)?

4. Какой частью своего капитала я готов рискнуть, если мои прогноз окажется неверным?

5. Какую прибыль я рассчитываю получить?

6. На какой отметке я войду в рынок?

7. Какой тип рыночного распоряжения я отдам?

8. На каком уровне следует разместить защитный стоп–приказ?

Конечно, даже если вы, добросовестно пройдя по всему списку, ответите на все вопросы, нет никакой гарантии, что принятое вами решение окажется правильным. Перечень предназначен для того, чтобы вы задавали себе правильные вопросы, а правильно поставленный вопрос, — как говорится, наполовину правильный ответ. Тремя составляющими успеха на фьючерсном рынке являются знания, дисциплина и терпение. Допустим, вы располагаете необходимыми знаниями. Чтобы выработать в себе остальные два качества, надо очень тщательно анализировать рынок и разрабатывать подробный план действий. Последним звеном в цепочке успешной деятельности на рынке является претворение этого плана, в жизнь. Даже если вы выполните все эти условия, это все равно не даст вам полной гарантии успеха, однако поможет значительно повысить свои шансы на прибыльную работу на фьючерсных рынках.

Хотя сторонники технического и фундаментального анализа, как правило, придерживаются противоположных взглядов на прогнозирование рынка, иногда они могут объединять свои усилия к общей выгоде. Технические аналитики часто работают словно в вакууме. Многие из них просто не хотят знать ничего, что выходит за пределы графиков — боятся замутнить или исказить картину. Фундаментальные аналитики, наоборот, изучая рынок, часто или вообще никогда не учитывают тех факторов его развития, которые традиционно относятся к сфере технического анализа.

Конечно, оба подхода к анализу рынка имеют право на существование. Хотя я уверен, что технические факторы опережают известные фундаментальные данные, я также не сомневаюсь в том, что за любым значительным движением рынка стоят фундаментальные факторы. Поэтому техническому аналитику не помешает иметь хотя бы общее представление о фундаментальном состоянии рынка. По крайней мере, он может просто поинтересоваться у своего коллеги, фундаменталиста, какими фундаментальными причинами может объясняться значительное движение рынка, отраженное на графике. Кроме того, наблюдая за реакцией рынка на фундаментальные новости, он может использовать ее в качестве прекрасного технического индикатора.

Фундаментальный аналитик, в свою очередь, может использовать технические факторы с целью подтверждения результатов своего анализа или же для того, чтобы не пропустить начало важных изменений на рынке. Он может обратиться к графику или компьютерной системе, следующей за тенденцией, как к фильтрам/позволяющим избежать открытия позиции, противоречащей направлению существующей тенденции. Какое-то необычное движение цены, зафиксированное на ценовом графике, может заставить фундамента–листа еще раз более тщательно проанализировать фундаментальную ситуацию. Когда я работал в отделе технического анализа крупной брокерской фирмы, я часто обращался к сотрудникам отдела фундаментального анализа. Я просил их подтвердить верность моей оценки рыночной ситуации, сделанной на основе анализа графиков. Я никогда не переставал удивляться тем ответам, которые я получал от них, например, «Такого быть не может!» или «Да что ты, это просто невозможно!» Однако проходила неделя или две, и они, пряча глаза, пытались объяснить мне фундаментальные причины, вызвавшие столь «внезапное, неожиданное» изменение рынка. В общем, вывод можно сделать такой: представителям этих двух видов анализа необходимо более тесно взаимодействовать и сотрудничать.

На этот вопрос вот уже несколько лет пытается ответить Ассоциация технических аналитиков (Market Technicians Association). Техническим анализом рынка, как известно, пользуются многие. Но что требуется, чтобы называться профессиональным техническим аналитиком? Опыт нескольких лет профессиональной деятельности в этой сфере? Результаты этой деятельности, которые можно предъявить в некую квалификационную комиссию? А может, для этого нужно сдавать письменный экзамен? Может стоит лицензировать занятия техническим анализом и выдавать трейдерам какие-нибудь специальные сертификаты, наподобие тех, что получают профессиональные финансовые аналитики (Chartered Financial Analysts)? Каковы бы ни были ответы на это вопросы, совершенно ясно, что технический анализ как профессия достиг нового–уровня зрелости и всеобщего признания. Относится это не только к США, но и другим странам мира.

Ассоциация технических аналитиков

Ассоциация технических аналитиков является старейшей и наиболее известной в мире организацией представителей технического анализа. Она была образована в 1972 году с целью расширения обмена техническими данными, обучения общественности и инвесторов и создания устава этических и профессиональных стандартов, которыми должны руководствоваться в своей работе технические аналитики. Членами ассоциации могут стать профессиональные технические аналитики и вообще все, кто занимается техническим анализом. Ассоциация издает ежемесячный бюллетень и журнал (выходит трижды в год). Я рекомендую каждому, кто всерьез интересуется техническим анализом — применительно к фондовому рынку или рынку товарных фьючерсов — стать членом этой организации.

В настоящее время ведется активная работа по организации международной федерации технического анализа. Осенью 1985 года в Японии произошло рабочее совещание, на котором присутствовали представители нескольких стран. В ходе встречи был подготовлен проект устава будущей организации. В течение 1985 года в Канаде и Сингапуре были созданы новые национальные организации технических аналитиков. Организации такого типа уже существуют в разных странах мира, включая Великобританию. (Ежегодно в сентябре в Кембридже организация «Инвестмент рисерч» проводит международные конференции по проблемам технического анализа).

Одним из побудительных мотивов создания международной федерации стало участие в Девятом ежегодном семинаре Ассоциации технических аналитиков, проведенном в 1984 году в Калифорнии, делегации японской национальной организации (образованной в 1978 году). Представители Японии напомнили участникам семинара, что впервые технический анализ был использован в их стране на рынке риса еще в семнадцатом веке, то есть более двухсот лет назад. Первым «пособием» по техническим методам стал сборник пословиц (в стихотворной форме), опубликованный в 1755 году, под названием «Конфиденциальные финансовые документы трех обезьян».