Чтение онлайн

История знает много примеров того, как инвестирование без учета сопряженных с ним рисков и понимания их параметров приводит к убыткам. Рекордный рост цен на фондовом рынке, наблюдавшийся с 1998 по 2000 г., привлек многих инвесторов, никогда ранее не инвестировавших в акции. На волне энтузиазма новоявленные инвесторы стали вкладывать деньги в акции интернет-компаний, в первичные публичные размещения акций (IPO) и инвестировать в другие рисковые активы, которые бросили вызов гравитации, когда их цены взмыли до опасных заоблачных уровней. Невероятно высокий доход, который можно было получить по этим акциям за относительно короткий период времени, заставил многих инвесторов закрыть глаза на риски инвестирования в эти переоцененные активы. Случившееся в марте 2000 г. быстрое и резкое падение фондового рынка, сопровождавшееся высокой волатильностью цен на акции, вынудило многих инвесторов вернуться к безопасным низкодоходным банковским депозитам и инструментам денежного рынка. Этот пример отсутствия понимания правил функционирования рынка акций продемонстрировал опасность вложений в рисковые активы (инвесторы покупали акции по высокой цене и продавали по низкой). Знание особенностей инвестирования в различные виды активов поможет уяснить, инвестиции в какие активы лучше всего ответят вашим потребностям.

Многие виды инвестиций являются доступными, но некоторые из них, возможно, не подходят лично вам. Покупка и продажа ценных бумаг несложны; намного труднее определить, что покупать и когда продавать. В сущности, определяя подходящий вид инвестиций, вы тем самым формулируете свои цели и устанавливаете свои личные характеристики.

Процесс инвестирования начинается с составления инвестиционного плана, в котором перечисляются ваши цели и описывается стратегии их достижения. Прежде чем направить свободные средства на выполнение своего инвестиционного плана, следует убедиться в том, что у вас имеется резервный фонд, предназначенный для покрытия непредвиденных расходов, возникающих, например, при получении срочной медицинской помощи, потере работы, порче или утрате личного имущества. Инвестирование средств резервного фонда в акции не лучшая идея, поскольку фондовые рынки изменчивы, а деньги в чрезвычайной ситуации могут потребоваться в любой момент. Если фондовый рынок падает, невозможно продать свои акции по выгодному курсу и получить сумму, на которую вы рассчитывали. Таким образом, надо инвестировать средства резервного фонда в ликвидные активы, которые могут быть конвертированы в денежные средства по первому требованию без существенных потерь. К ликвидным активам относятся все инструменты денежного рынка и банковские депозиты.

Создав резервный фонд, можно начать формировать инвестиционный план на ближайшую и долгосрочную перспективы. Даже если у вас скромная заработная плата, регулярно инвестируя небольшие суммы денег, вы можете изменить свое финансовое положение. Таблица 1–3 иллюстрирует возможности инвестирования и обретения финансового благополучия.

Результатом увеличения срока ваших инвестиций является ускоренное получение дохода за счет использования сложной ставки процентов. Вы должны направлять деньги на инвестиции в начале каждого месяца, а не ждать его конца, чтобы посмотреть, сколько непотраченных средств осталось. Соблазн потратить деньги гораздо сильнее желания их сэкономить, и часто случается так, что к концу месяца остается не слишком много средств, которые можно направить на инвестиции.

Таблица 1–3

Результаты регулярного инвестирования небольших сумм денежных средств

Как понять, во что следует инвестировать свои сбережения? Обсуждение следующих пяти шагов может помочь вам сформировать свой портфель инвестиций и управлять им.

1. Определите финансовые цели.

2. Распределите свои активы.

3. Разработайте свою инвестиционную стратегию.

4. Выберите инструменты инвестирования.

5. Оцените свой инвестиционный портфель.

Финансовые цели представляют собой финансовый уровень, которого вы бы хотели достичь за счет инвестирования. Формулирование ваших целей является первым этапом построения инвестиционного плана. Возможные цели могут включать в себя следующее:

• создание резервного фонда в течение шести месяцев;

• покупку автомобиля в течение ближайших двух лет;

• накопление первого взноса на покупку дома в течение ближайших пяти лет;

• накопление средств для оплаты обучения в колледже в течение ближайших 10 лет;

• формирование пенсионных накоплений в течение ближайших 25 лет.

Каждая из этих целей имеет свой временной предел, поэтому можно определить, сколько денег нужно на каждую инвестицию. Сформулировав свои цели, вы можете определить необходимую сумму инвестиций. Предположим, что в течение двух лет вы хотите купить автомобиль стоимостью 25 000 долл. Таблица 1–4 представляет варианты накопления нужной суммы при условии, что доходность ваших инвестиций составляет 5 % годовых. Согласно варианту 1 вы инвестируете 22 675 долл., которые через два года увеличатся до 25 000 долл. По варианту 2 вы инвестируете 12 195 долл. в конце каждого года, что в итоге также принесет вам искомые 25 000 долл. Наконец, по варианту 3 вы инвестируете 11 614 долл. в начале каждого года, что в итоге также обеспечит вас необходимой суммой – 25 000 долл.

Заметьте, что известные сроки и суммы, необходимые для финансирования ваших целей, дают вам лучшее представление о том, какую сумму необходимо инвестировать, используя каждый из вариантов. Предложенные ниже вопросы помогут сформулировать, что вы хотите профинансировать в первую очередь:

• как я планирую использовать свои деньги или сбережения;

• готов ли я к экономии ради финансирования своих целей;

• каковы последствия того, что я не смогу профинансировать свои цели;

• что следует сделать, чтобы получить прирост своих сбережений и направить их на финансирование своих целей?

Таблица 1–4

Как профинансировать ваши цели

Чтобы ответить на эти вопросы, необходимо определить количество денег, которые вы должны будете направлять каждый год на финансирование ваших целей. При рассмотрении целей, перечисленных в табл. 1–5, становится понятно, что некоторые из них придется финансировать одновременно. Согласно условиям данного примера необходимо сэкономить 58 321 долл. в течение первого года, чтобы начать финансирование всех ваших целей.

Срок инвестирования и риск. Виды инвестиций, которые вы выбираете, должны учитывать временные пределы ваших целей и допустимые уровни риска. Для достижения первых двух из перечисленных в табл. 1–5 целей отводится довольно мало времени, и соответствующие инвестиции должны быть направлены прежде всего на сохранение капитала. Например, неразумно вкладывать деньги, предназначенные для покупки автомобиля, в акции, поскольку риск потерять деньги на фондовом рынке в течение двухлетнего периода довольно высок.

Таблица 1–5

Список целей и необходимая сумма

Инвестиционный план должен быть адаптирован под ваши уникальные финансовые условия (активы и обязательства). Чтобы определить свои активы и обязательства, необходимо сформировать персональный баланс, перечислив в нем ваши активы (все ценное, что у вас есть) и ваши обязательства (все ваши долги). Разница между активами и обязательствами образует ваш собственный капитал. В результате сравнения балансов, созданных вами в разные периоды времени, можно определить, что происходит в вашем случае:

• накопление или сокращение активов;

• снижение или увеличение обязательств;

• увеличение или снижение вашего собственного капитала.

Если у вас нет доходов или чистого капитала для финансирования поставленных целей, можно расставить приоритеты и определить только самые важные цели. Для определения допустимого для вас уровня риска следует оценить свои условия жизни, включая семейное положение, наличие постоянного дохода и работы (табл. 1–6).

Таблица 1–6