Чтение онлайн

Методы оценки, разработанные специалистами таких компаний, как «Rund», «BERI», «CRG», стали общераспространенными. «Rund» выделяет следующие группы факторов риска:

1) социально-политические;

2) экономические;

3) внешних платежных балансов.

При оценке инвестиционных рисков в России эти компании вносят некоторые коррективы в свои методы оценки рисков. Желание наиболее полно учесть особенности российской экономики определяет различие в значимости и приоритетности факторов риска: социально-политических, экономических, внешнеэкономических.

Методы, применяемые для оценки инвестиционного риска, бывают следующих видов: факторный анализ, статический анализ, экономико-математическое моделирование и применение метода экспертных оценок.

При применении статического анализа риски определяются исходя из двух критериев: депрессии (ожидаемого результата) и вариации (изменения) ожидаемых результатов.

Наиболее распространено использование метода финансового риска. В последнее время предпочтение отдают экспертному методу. Каждый специалист выступает в роли эксперта и принимает важные решения. Создаются группы экспертов. При оценке финансовых рисков применяют метод экономико-математического моделирования. Наиболее перспективным признан социально-экономический метод. Широко используется метод аналогии, на основании которого составляется финансовая оценка. Данная оценка базируется на определенных методах и факторах.

Фундаментальные методы направлены на долгосрочные перспективы и базируются на макроэкономических показателях.

По итогам исследований выявляются наиболее выгодные и привлекательные территории для инвесторов с целью обеспечения социальной стабильности при применении ресурсов, находящихся в потенциале предприятия.

Инвестиционные решения основаны на формализованных и неформализованных методах. Размер вливаний можно рассматривать как важнейший критерий стабильного развития экономики. Инвестиционная деятельность характерна для любого предприятия. Инвестиции являются важным аспектом функционирования любой организации. Причины инвестирования объясняются наличием материально-технической базы, стабильным уровнем производства и разработкой новых видов деятельности.

Причины инвестиций могут быть различными, но их можно распределить на группы по следующим основаниям:

1) новое строительство, которое, как правило, связано с освоением новых видов деятельности;

2) реконструкция и техническое перевооружение уже действующих предприятий;

3) расширение действующих предприятий. Классификация наиболее распространенных инвестиционных решений:

1) обязательные инвестиции, необходимые для дальнейшей деятельности предприятия. Принимают решения по предотвращению вреда окружающей среде и улучшению условий труда до установленной государственной нормы;

2) принятие решений с целью минимизации издержек:

а) применение нового технологического оборудования и технологий;

б) повышение качества выпускаемой продукции, работ и услуг;

в) повышение уровня труда и управления;

3) деятельность, направленная на расширение фирмы:

а) инвестиции в строительство с целью постройки новых объектов;

б) инвестиции в фирму с целью расширения производственных площадей;

в) инвестиции для замены и модернизации оборудования;

4) приобретение финансовых активов:

а) средства на образование стратегических альянсов;

б) деятельность по слиянию и поглощению предприятий;

в) применение сложных финансовых инструментов при работе с основным капиталом;

5) освоение новых рынков сбыта и предлагаемых услуг;

6) приобретение НМА.

Для достижения максимального успеха при реализации антикризисной инвестиционной политики важным является обеспечение связи между стратегическим и тактическим решением в сфере инвестиций.

Тактические инвестиционные решения направлены на поддержание эффективной деятельности организации, государственную финансовую поддержку неплатежеспособных предприятий по их восстановлению.

Следует различать тактические и стратегические инвестиционные решения в зависимости от масштаба, размера финансовых вложений и варианта используемых решений.

При управлении инвестиционным процессом важно учитывать ряд моментов:

1) должны быть четко определены цели направления инвестиционных потоков;

2) необходимо выбрать объекты в соответствии с ранее определенными приоритетами;

3) должны быть выявлены источники инвестиций.

К источникам финансирования процесса инвестиций следует отнести:

1) собственные финансы;

2) продажа основных фондов, в частности земельных участков;

3) финансы, привлеченные от продажи акций, средства, направляемые финансово-промышленными группами на безвозмездной основе, благотворительные или иные взносы;

4) ассигнования из бюджетов разных уровней;

5) заемные средства, в состав которых входят кредиты, займы и облигации.

Для более полного анализа источников инвестиций их необходимо разделить на следующие группы:

1) бюджетное финансирование. Применение данного инвестирования весьма трудоемко и проблематично. Особенно заметно сокращаются финансовые поступления из федерального бюджета. Такая тенденция объясняется ростом государственного долга, низким уровнем собираемости налогов, контролем расходов;

2) государственное финансирование. Проводится в рамках государственной политики на федеральном и региональном уровнях. Выделяются 4 уровня государственного инвестирования: прямое кредитование (на льготной основе), долевое участие (инвестирование через вкладчика, часть денежных средств за счет коммерческих структур), дотации (выделение денежных средств на определенный объект на безвозмездной основе) и осуществление гарантий по кредитам (предоставляется правительством);

3) собственные накопления предприятий и организаций. По сути, накопления финансовых ресурсов внутри предприятия не происходит. Причиной тому является высокий уровень инфляции, что обусловливает обесценение амортизационных фондов и оборотных средств предприятия;