Чтение онлайн

4. Данные о материальных запасах, т. е. запасах готовой продукции, сырья и материалов, а также незавершенном производстве являются хорошей информацией для оценки тенденций. И при этом подозрительным является не только резкий рост запасов, который нередко предполагает затоваривание, но и резкое их снижение. Последнее может предполагать перебои в производстве и снабжении и иметь следствием невыполнение обязательств по поставкам. В Японии запасы на складах в среднем позволяют предприятиям бесперебойно работать в 180 минут. Это повышает издержки, связанные с их хранением.

5. Поводом для беспокойства должно быть повышение доли задолженности перед работниками (долги по зарплате), акционерами (выплаты дивидендов), финансовым органом (обязательные платежи в бюджет).

Признаки предбанкротного состояния предприятия, не нашедшие свое отражение в финансовых документах, составляют вторую группу (косвенные признаки). Они являются более ранними по времени, а реагирование на них – более эффективным для предупреждения кризисных ситуаций.

Сигналы такого рода широко известны из обширной литературы по бизнесу. Крах многих предприятий возникал с конфликтов в высшем руководстве фирмы, трудовых конфликтов, потери наиболее серьезных клиентов или кредиторов. Не секрет, что по работе секретаря можно судить о руководителе и даже об организации в целом.

Более скрупулезный анализ может показать изменения в практике управления, не выявленные при поверхностной оценке положения предприятия:

– администрация вводит излишнюю фрагментацию функций, или наоборот,

– усиливает их концентрацию у узкого круга лиц;

– неоднократно возвращается к проблемам, решение которых было заявлено ранее;

– медленно реагирует на изменения на рынке.

Неявными признаками предбанкротного состояния также могут быть:

– установление предприятием нереальных цен на свои товары и услуги;

– рискованные внедрения новшеств;

– выход на новые рынки или присоединение новых фирм;

– нетрадиционная закупка сырья и материалов;

– усиление деятельности на спекулятивных рынках.

Следует особо отметить опасность резкого изменения в стратегии предприятия. Для клиентов фирмы, если они заранее не поставлены в известность, такого рода изменения могут сыграть главную роль в потере интереса к данному предприятию.

Выше были приведены наиболее типовые косвенные признаки предбанкротного состояния предприятия, которые в реальной жизни будут меняться в зависимости:

– от отраслевой принадлежности предприятия;

– масштабов его деятельности;

– положения в конкретном сегменте рынка;

– национальных особенностей;

– стадии производственного цикла.

Вышеназванные условия призваны оценивать конкретные критерии, которые являются закрепленными законодательным образом признаками банкротства того или иного предприятия.

Критерии платежеспособности предприятия – т. е. способности предприятия с наступлением времени погасить все свои долги – разнообразны, но логика и опыт показывают, что лишь некоторые из них действительно полезны для анализа платежеспособности предприятия. Как правило, используются от 12 до 17 показателей, или критериев, платежеспособности, каждый из которых, взятый сам по себе, малоинформативен. Во-первых, он должен быть соотнесен с другими показателями финансового состояния предприятия, во-вторых, необходимо сравнение со среднеотраслевыми показателями, которые определяются специальными фирмами, а в-третьих, необходимо знание динамики показателей, анализ которых заметно повышает правильность прогноза.

В российской практике используются два критерия для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным:

– коэффициент текущей ликвидности;

– коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Во внимание принимается также отсутствие у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность при значении коэффициента ее восстановления (определенного на период, равный шести месяцам) меньше единицы.

Несмотря на разнообразие признаков приближения несостоятельности, предприятия, не сумевшие решить проблем совершенствования, разоряются. Конкуренция выступает первопричиной любого банкротства. Конкуренция как неотъемлемый элемент рыночных отношений предполагает не только определенный экономический динамизм, но и противоположную сторону – стагнацию производства в силу воздействия внутренних и внешних факторов по отношению к товаропроизводителю в период кризисов. Также конкуренция свободных товаропроизводителей предполагает естественное и постоянное присутствие риска в процессе индивидуального воспроизводства, который может повлиять на финансовое положение предприятия в целом.

С позиции экономики вероятность банкротства может рассматриваться как один из хозяйственных рисков в деятельности предприятия, как вероятность попадания предприятия в нестабильную финансовую ситуацию.

В странах с развитой экономикой накоплен богатый опыт рискового предпринимательства, сопровождаемый наглядными примерами процветания и краха, подъема и банкротства в зависимости от умелого и неумелого поведения, а также и везения в обстановке конкуренции. В среде рынка процессы производства, распределения, обмена и потребления продукции предполагают не избегание риска в принципе, а готовность к нему, его предвидение и снижение до минимально возможного уровня.

Предпринимательский риск – это опасность потенциальной потери ресурсов или отклонение от нормативного варианта, ориентированного на рациональное использование ресурсов (рис. 2.4).

Рис. 2.4. Классификация видов и областей предпринимательского риска

Классифицировать хозяйственные риски возможно на основе множества признаков. Подобные попытки уже предпринимались представителями фундаментальной науки.

Дж. М. Кейнс в своей классификации рассматривал риск через призму отношений «заемщик – кредитор». Он полагал, что целесообразно выделить три основных вида риска:

1. Риск предпринимателя возникает ввиду сомнения относительно того, удастся ли действительно приобрести ту перспективную выгоду, которую он прогнозирует. Этот вид риска возникает тогда, когда предприниматель пускает в ход только свои деньги.

2. Риск кредитора связан с сомнением относительно обоснованности оказанного доверия, т. е. с опасностью намеренного банкротства или других попыток должника уклониться от выполнения обязательств, а также с возможной опасностью невольного банкротства из-за того, что ожидания заемщика на получение дохода не оправдались. Этот вид риска возникает там, где практикуются кредитные операции, под которыми Дж. Кейнс понимал предоставление ссуд.

3. Денежный риск связан с уменьшением ценности денежной единицы. Исходя из этого Дж. Кейнс полагал, что денежный заем в известной мере менее надежен, нежели материальные активы.

Следует отметить, что факторами неопределенности и риска в условиях современной экономики являются все стадии воспроизводства – от закупки сырья до поставки готовой продукции потребителям. При этом следует выделить взаимосвязь между риском и прибылью. Один из примеров проявления прямой зависимости между риском и объемом потенциальной прибыли, скоростью роста капитала – краткосрочные облигации: риск у этого вида ценных бумаг наименьший, и рост капитала самый медленный, напротив, у обычной акции с минимальной степенью безопасности наблюдается самый быстрый рост капитала.

В экономической литературе нашли свое отражение несколько областей риска, в которые может попасть предприятие в процессе хозяйственной деятельности. За основу установления области риска целесообразно принять долю активов фирмы, которую она теряет в результате своей деятельности. В зависимости от состояния предприятие может находиться в одной из нижеуказанных зон, одновременно впадая в банкротство разной степени. Эта глубина падения влияет на способы выхода из банкротного состояния в рамках института несостоятельности.