Чтение онлайн

Только 12 комбинаций обеспечили прибыль в краткосрочном

периоде (2 из них - более $ 1.000)

Среднее проседание капитала составило $5.000.

***********************************

19 и 24 7 и 50

Чистая прибыль $10.000 Чистая прибыль $32.000

Число сделок 127 Число сделок 69

Число выигрышей 63 Число выигрышей 28

Число убытков 64 Число убытков 41

% выигрышей 50% % выигрышей 41%

Средний выигрыш $1.600 Средний выигрыш $3.000

Средний убыток $1.500 Средний убыток $1.300

Средняя торговля $78 Средняя торговля $473

Коэффициент Коэффициент

выигрыш/проигрыш 1,12 выигрыш/проигрыш 2,35

Максимальное Максимальное

падение капитала $29.000 падение капитала $12.000

19 и 20 12 и 28

Чистая прибыль $39.000 Чистая прибыль $38.000

Число сделок 259 Число сделок 74

Число выигрышей 130 Число выигрышей 32

Число убытков 129 Число убытков 42

% выигрышей 50% % выигрышей 43%

Средний выигрыш $1.100 Средний выигрыш $3.300

Средний убыток $800 Средний убыток $ 1.600

Средняя торговля $150 Средняя торговля $500

Коэффициент Коэффициент

выигрыш/проигрыш 1,34 выигрыш/проигрыш 2,04

Максимальное Максимальное

падение капитала $11.000 падение капитала $11.000

19 и 22 14 и 20

Чистая прибыль $50.000 Чистая прибыль $37.000

Число сделок 161 Число сделок 122

Число выигрышей 79 Число выигрышей 56

Число убытков 82 Число убытков 66

% Выигрышей 49% % Выигрышей 46%

Средний выигрыш $ 1.700 Средний выигрыш $2.200

Средний убыток $1.000 Средний убыток $1.300

Средняя торговля $315 Средняя торговля $300

Коэффициент Коэффициент

выигрыш/проигрыш 1,66 выигрыш/проигрыш 1,68

Максимальное Максимальное

падение капитала $11.000 падение капитала $16.000

***********************************

7и21 18 и 22

Чистая прибыль $9.700 Чистая прибыль $43.000

Число сделок 124 Число сделок 138

Число выигрышей 52 Число выигрышей 69

Число убытков 72 Число убытков 69

% выигрышей 42% % выигрышей 50%

Средний выигрыш $2.000 Средний выигрыш $2.000

Средний убыток $1.300 Средний убыток $1.400

Средняя торговля $78 Средняя торговля $315

Коэффициент Коэффициент

выигрыш/проигрыш 1,53 выигрыш/проигрыш 1,47

Максимальное Максимальное

падение капитала $18.000 падение капитала $13.000

197 и 26

Чистая прибыль $29.000

Число сделок 100

Число выигрышей 45

Число убытков 55

% выигрышей 45%

Средний выигрыш $2.600

Средний убыток $ 1.600

Средняя торговля $290

Коэффициент

выигрыш/проигрыш 1,62

Максимальное

падение капитала $ 19.000

Эти показатели распределены по годам. Самые выгодные параме­тры ни разу не повторяются, совпадений вообще нет. Ниже приведены лучшие показатели для каждого года, а также общие показатели, полу­ченные на протяжении восьмилетнего периода.

Все комбинации позволили зарабатывать деньги в долгосрочном периоде. Однако 40 комбинаций в долгосрочном периоде все же приве­ли к убытку. Таким образом, вне зависимости от параметров, которые мы использовали на протяжении восьмилетнего периода, вероятность заработать деньги составила 92 процента. В самом деле, за восьмилет­ний срок 306 комбинаций (62%) дали 24.000 долларов и больше при среднем показателе $3.000 за год. Оценка по лучшим параметрам за каждый год выявила наличие только 68 долгосрочных результатов ве­личиной более 24.000 долларов.

А как обстоит дело с проседанием капитала? Результаты показыва­ют, что 442 комбинации (90%) дали проседание в 10.000 долларов, 146 комбинаций (30%) принесли убыток в размере 15.000 долларов или бо­лее того, а 34 комбинации (7%) дали убыток в размере более чем 20.000 долларов.

Вопрос состоит в том, можете ли вы, располагая этими данными, предсказать, какими будут оптимальные параметры для 2001 года? Умные люди скажут: "Нет". Но спешим вас успокоить тем, что для вас вероятность выбрать комбинацию, которая даст прибыли более 3.000 долларов в год в среднем за последующие восемь лет, составляет 62 процента. Помимо этого, вероятность потерять деньги в размере, пре­вышающем 3.000 долларов в совокупности за последующие восемь лет, составляет всего семь процентов.

Тем не менее сравните эти данные с результатами тестирования, используя следующие оптимизированные параметры для восьмилет­него периода:

Чистая прибыль $63.000

Число торгов 58

Число выигрышей 31

Число убытков 27

% выигрышей 53%

Средний выигрыш $3.400

Средний убыток $ 1.760

Средняя торговля $1.100

Коэффициент выигрыш/проигрыш 2,16

Наибольшее падение капитала $9.593

А затем спросите себя, каковы ваши шансы воспроизвести эти ре­зультаты в течение последующих восьми лет? При условии, что опти­мальные параметры дадут аналогичные показатели, ваши шансы по­вторить эти результаты составляют 1 к 495, или 2/10 от одного процен­та. Будет о чем подумать в следующий раз, когда кто-то предложит вам гипотетические результаты тестирования.

КОНСУЛЬТАНТЫ ПО

ФЬЮЧЕРСНОЙ ТОРГОВЛЕ

И УПРАВЛЕНИЮ КАПИТАЛОМ

Эта глава не слишком велика, но предназначена как для консуль­тантов по фьючерсной торговле (СТА), так и для трейдеров, которые хо­тят узнать немного больше о логике управления капиталом, которыми пользуются большинство консультантов по фьючерсной торговле. В данной главе рассказывается о новых возможностях для консультантов в области операций с торговыми счетами клиентов. Кроме того, те, кто интересуется возможными инвестициями в определенную фирму кон­сультантов по фьючерсной торговле, смогут узнать, какие вопросы сле­дует задавать и что искать.

Во-первых, СТА и СРО - это сокращения, которые обозначают кон­сультантов по торговле товарными фьючерсами и операторов товар­ных групп. Они обычно называются менеджерами фондов в индустрии товарных фьючерсов и опционов. Приблизительно 3.500 СТА зарегис­трированы в Национальной фьючерсной ассоциации (NFA). СТА управ­ляют самыми разными суммами: от небольших, в несколько сот тысяч долларов, до сотен миллионов долларов.

крупные CTA

Как правило, крупные СТА управляют средствами очень консерва­тивно. Они понимают, что убытки в размере 8 процентов могут приве­сти к существенному проседанию капитала. Поэтому они концентри­руют больше внимания на поддерживании низких уровней риска. Имея перед собой такуюцель, большинство крупныхменеджеров ис­пользуют в торговле Фиксированно-Фракционный метод управления капиталом. Обычно по каждой сделке они рискуют не более чем одним процентом средств. Кажется, сумма небольшая, но, если СТА управля­ет 50 миллионами долларов и при этом использует только одну страте­гию с защитной остановкой в 3.000 долларов, это дает один контракт на каждые 600.000 долларов. То есть 83 контракта в управлении. Но, как и большинство трейдеров, консультанты по фьючерсной торговле больше всего думают о том, когда войти и когда выйти из рынка, а не как реально управлять средствами.