Чтение онлайн

3. Пункто–цифровой график дает более точные сигналы, чем столбиковый.

4. Пункто–цифровой метод представления данных позволяет определить конкретные моменты входа в рынок и выхода из него.

5. Работа с сигналами пункто–цифрового графика повышает дисциплину трейдера.

До 1970 года модифицированный пункто–цифровой график основывался, главным образом, на трехклеточной реверсировке и традиционной для каждого рынка цене клетки. Единственное серьезное исследование данного метода провел в 1965 году Р. Дэвис. Результаты исследования он привел в своей книге, озаглавленной «Прибыль и прибыльность». Однако анализ, проведенный Дэвисом, ограничивался особенностями применения метода на рынке акций. В 1970 году Дэвис опубликовал другую книгу в соавторстве с Ч. Тилом, под названием «Пункто–цифровой метод представления данных: компьютерный анализ» (Point and Figure Trading, A Computer Evaluation). Дэвис и Тил проанализировали динамику цен фьючерсных контрактов на шестнадцать позиций товарного рынка по двум месяцам поставки за период с I960 по 1969 годы. Огромное значение данного исследования определяется тем, что оно являлось первой попыткой найти оптимальное сочетание цены клетки и критерия реверсировки.

В исследовании были рассмотрены двадцать восемь комбинаций указанных значений. Результаты исследования наглядно показали, что при использовании оптимизированного пункто–цифрового графика — по сравнению с его классическим вариантом — резко повышается прибыльность операций на рынке. Еще раз напомним, что оптимизация заключается в изменении цены клетки и критерия реверсировки.

Впоследствии К. Зиги П. Кауфман продолжили исследования в этой области, результатом которых стала их книга «Пункто–цифровой метод в операциях на товарных фьючерсных рынках» (Point and Figure Commodity Trading Techniques), опубликованная в 1975 году. Всего Зиг и Кауфман провели три исследования. В первом они проанализировали традиционный трехклеточный метод для периода 135 дней (заканчивающегося 17 мая 1974 года) и установили, что с его помощью можно уверенно получать прибыль. Два следующих исследования также охватывали период сто тридцать пять дней, который заканчивался 28 июня 1974 года. В них сравнивался традиционный метод трехклеточной реверсировки и его оптимизированные варианты. Было показано, что при оптимизации цены клетки и критерия реверсировки эффективность пункто–цифровых графиков резко возрастала, причем коэффициент прибыльности (т.е. процент прибыльных сделок от их общего числа) поднялся с 41% до 66%, а доход от суммы залога увеличился практически вдвое — со 100% до 199%.

Необходимость повторной оптимизации

Описывая различные методы технического анализа в этой книге, мы буквально в каждом случае касались проблемы их оптимизации. Введение методов компьютерного анализа позволяет исследователям товарных рынков значительно усовершенствовать проверенные временем методики путем подбора оптимальных значений для их основных показателей. Это в полной мере относится к работе с пункто–цифровыми графиками. В связи с этим, однако, возникает одна проблема, заключающаяся в необходимости периодического повторного оптимизирования параметров графика. Насколько часто их следует подвергать очередной оптимизации? Раз в квартал, раз в полгода, ежегодно? Процессы испытаний каждой новой оптимизированной версии занимают много времени и требуют значительных затрат. Трейдер сам должен решить, стоит ли постоянная оптимизация пункто–цифрового метода того времени и денег, которые на нее уходят. (См. рис. 12.6 а–в.)

Тем, кто желает получать уже готовые пункто–цифровые графики, можно посоветовать обратиться в любую из пяти существующих информационных служб. Традиционные графики, основанные на трехклеточной реверсировке, для товарных фьючерсных рынков публикует компания «Чарткрафт коммодити сервис». Сходные графики для рынков США и Великобритании можно получать через лондонское агентство «Чарт аналисиз лимитед» (см. рис. 12.7). Оптимизированные графики публикуют два агентства: «Коммодити прайс чартс» и «Данн энд Харгитт эдвайзори сервис» (см. рис. 12.6в).

Сравнительная таблица параметров традиционного и оптимизированных графиков

Рис. 12. 6а Примеры традиционного (справа) и оптимизированного (слева) графиков. Обратите внимание, что оптимизированный график намного чувствительнее обычного — на нем появляется больше сигналов.

Что же касается внутридневных пункто–цифровых графиков, то их распространяет только компания «Куотрон фьючерз чартс».

Электронные внутридневные графики в течение последних десяти лет распространяла в основном информационная служба «Видеком комтренд». Ее клиенты получают не только сами графики на экран компьютера или в виде распечатки, но также цифровые данные в чистом виде, с помощью которых можно строить графики самостоятельно. В предыдущей главе мы уже говорили о новой информационной службе, появившейся недавно: «Маркет Вижн», которая не предоставляет данные для ручного построения графиков, однако поставляет пользователю наглядные и красиво оформленные пункто–цифровые графики (каждый второй день на электронном графике изображен разным цветом). Агентство «Ком–путрэк» также распространяет пункто–цифровые графики, но только модифицированного типа (см. рис. 11.2–4, гл. 11). Другие службы также расширяют ассортимент услуг, предоставляемых клиентам, которые предпочитают работать с пункто–цифровыми графиками.

Рис. 12.6в Примеры оптимизированных пункто–цифровых графиков.

Что касается литературы, то наиболее исчерпывающим источником информации по внутридневным пункто–цифровым графикам служит книга А. Уилана «Руководство по пункто–цифровому методу» (Study Helps in Point and Figure Technique, A. Wheelan). Более сжатой версией данной работы является статья указанного автора под названием «Пункто — цифровой метод в анализе товарных фьючерсных рынков», опубликованная в сборнике «Руководство по прогнозированию фьючерсных цен». Тем, кто интересуется методом трехклеточной реверсировки, лично я посоветовал бы почитать книгу «Использование пункто–цифрового метода трехклеточной реверсировки на рынке ценных бумаг» (The Three-Point Reversal Method of Point and Figure Stock Market Trading). Для более глубокого изучения проблем оптимизации пункто–цифровых графиков лучше всего обратиться к уже упоминавшейся книге Зига и Кауфмана «Пункто–цифровые методы в операциях на товарных рынках».

Рис. 12.7 Примеры графиков для американских и британских рынков золота.

Мы завершаем довольно подробное изучение пункто–цифрового метода технического анализа рынка. Мы рассмотрели классический внутридневной метод, модифицированный метод трехклеточной реверсировки, а также способы оптимизации пункто–цифровых графиков.

Необходимо подчеркнуть, что столбиковые графики должны оставаться основным инструментом графического анализа операций на фьючерсных рынках. Тем не менее, было бы неразумно ограничиваться только ими, полностью отказавшись от пункто–цифрового графика. Для трейдеров, специализирующихся на сверхкраткосрочных сделках, внутридневные пункто–цифровые графики просто незаменимы. Даже позиционные трейдеры могут успешно использовать внутридневные графики для выбора наиболее удачных моментов входа в рынок и выхода из него. Графики такого типа хороши не только для краткосрочных сделок, но и вполне пригодны для долгосрочных операций. Для тех трейдеров, которым недостает времени и средств, необходимых для работы с внутридневными графиками, существует модифицированная версия, основанная на трехклеточной реверсировке, а также графики с оптимизированными параметрами. Благодаря своей практически неограниченной гибкости и высокой точности сигналов, пункто–цифровой метод служит отличным дополнением к столбиковым графикам.

В заключение стоит упомянуть еще одно обстоятельство, связанное с применением пункто–цифрового метода. Данный метод можно с успехом использовать для построения стандартных технических индикаторов. Различные осцилляторы, например индекс относительной силы (RSI), а также балансовый объем (OBV) можно строить в виде пункто–цифрового графика. Прорывы и другие особенности динамики цен, фиксируемые индикаторами, на пункто–цифровом графике представлены более четко и ясно. В общем, смело овладевайте пункто–цифровым методом, а как его применять при решении конкретных задач на рынке, вам подскажет воображение.

В 1938 году была опубликована монография под названием «Принцип волн» (The Wave Principle). В этой книге впервые были изложены принципы, ставшие основой концепции, впоследствии получившей название «теории волн» Эллиота. Монография была опубликована при поддержке Ч. Коллинза, которому Р. Эллиот, основоположник теории, впервые представил результаты своего оригинального исследования.