Наживемся на кризисе капитализма… или Куда правильно вложить деньги
Шрифт:
Если очень хочется разрушить капитализм, не надо ходить на митинги и устраивать революции. Гражданам достаточно просто перестать брать кредиты. Через месяц капитализм умрет.
А пока он жив, кредиты остаются наиважнейшим источником прибыли.
При прочих равных параметрах покупать акции надо в странах с низким уровнем задолженности населения. Это обеспечивает условия для многолетнего наращивания кредитной задолженности и безбедного существования компаний.
Накопление наличных средств обычными гражданами
Физические лица могут не только брать кредиты, но и придерживаться противоположной стратегии, то есть копить деньги.
Обычные люди – служащие, рабочие, пенсионеры – постоянно увеличивают денежные запасы. Это неудивительно, учитывая постоянный рост цен. Однако подобное накопительство может осуществляться только за счет ресурсов других субъектов экономики, в частности компаний и государства.
• За последние 20 лет американцы увеличили свои денежные запасы на 5 трлн долларов. Эти накопления были сделаны за счет уменьшения прибылей корпораций.
• Можно ли было предсказать кризис 2008 года? На диаграмме выше показано, как физические лица начиная с 2006 года стали превращаться из заемщиков в накопителей. Только в 2007 году они увеличили свои финансовые активы на 1 трлн долларов.
Государство отреагировало на подобное желание копить деньги только через год. Но корпорации к этому времени уже несли убытки.
Хорошо, когда граждане удовлетворяют свои потребности в дополнительных денежных средствах не за счет сокращения расходов, а благодаря продаже акций и недвижимости иностранцам. Тогда это не влияет на прибыли компаний.
• Великобритания проводит активную политику «продажи» Лондона. Делается все возможное для привлечения иностранцев: невысокие налоги, удобное иммиграционное законодательство, судебная защита. Постоянно развивается транспортная инфраструктура. В результате страна получает ежегодно многомиллиардные доходы за счет продажи недвижимости иностранцам.
Сегодня в Лондоне на долю иностранцев приходится две трети всех операций с элитной недвижимостью стоимостью более 5 млн фунтов стерлингов. Лидеры спроса – такие центральные районы, как Белгравия, Найтсбридж и Мэйфейр.
Политическая нестабильность на Ближнем Востоке заставляет людей спасать и прятать свои капиталы в надежном месте. Так что помимо русских в Лондоне много арабов. А в последнее время к ним добавились и европейцы, которые опасаются долгового кризиса в Европе. Полученные от продажи недвижимости средства англичане накапливают на своих счетах, при этом никак не уменьшая доходы национальных корпораций.
Наращивание госдолга
Экономика, как и кровеносная система человека, представляет собой замкнутый круг. Как только в одном месте этой системы что-то убывает, в другом сразу прибавляется. Согласно этому закону, долги государства становятся прибылью компаний [39] .
Потоки средств при этом отражены на рисунке выше.
Деньги тратятся либо на госрасходы, либо государство выплачивает гражданам дотации (пенсии, пособия по безработице и т. д.), а они используют полученные средства для покупки товаров.
39
Наличные деньги мы считаем долгом государства. На самом деле это долг Центрального банка, который, в свою очередь, владеет либо государственными облигациями, либо иностранной валютой.
• В настоящее время ежегодный дефицит бюджета США превышает 1 трлн долларов. Он является основой прибыли не только для американских компаний, но и для всего остального мира. Если рост госдолга США прекратится, то прибыли компаний резко упадут, а рынок акций рухнет. Это приведет к коллапсу не только американской, но и мировой экономики. Поэтому дебаты в сенате по поводу уменьшения дефицита бюджета выглядят несерьезными. Госдолг США точно будет расти, если только эта страна не решит покончить с собой. А заодно и со всеми остальными.
Иногда все же правительство «берется за ум» и начинает сокращать госрасходы. Как правило, это заканчивается трагически.
• Правительство Греции в 2011 году, стремясь избежать дефолта по своим обязательствам, попыталось сократить дефицит бюджета. Были урезаны госрасходы. Это обернулось огромными убытками для компаний и банков. Росла безработица. ВВП падал. Но, несмотря на подобные жертвы, отношение госдолга к ВВП не сократилось – оно, наоборот, продолжало расти.
Управление госдолгом – одна из основных задач государства. Ее невозможно грамотно решить, не договорившись о том, зачем вообще государство существует. Мы уверены, что цель любого государства заключается в том, чтобы выиграть конкурентную борьбу у других стран. Любым – мирным или военным – путем. Но есть и другие мнения.
• Алексей Кудрин, бывший министр финансов России, всегда ратовал за бездефицитный бюджет. В частности, он выступал против военных расходов. В дефиците госбюджета он видел конец света.
По итогам деятельности Кудрина долг правительства сегодня низок. Это огромный плюс.
Но жалеть деньги на оборону – это очень опасная в долгосрочной перспективе позиция. Государству нужно укреплять собственную конкурентоспособность, не останавливаясь ни перед чем. Даже если качать нефть – это единственная стратегия развития страны, то по крайней мере можно сделать так, чтобы в этой стране было удобно и безопасно жить.
Инвесторам стоит покупать акции в странах с низким госдолгом. Это оставляет шанс на то, что правительство еще много лет будет сводить бюджет с дефицитом, давая компаниям возможность зарабатывать на этом.
Мы видим, что с точки зрения государственных долгов Россия является наиболее благоприятной страной для инвестиций.
И еще небольшой нюанс. Правительство может оплачивать свои расходы, не наращивая долги. Для этого достаточно просто напечатать деньги.
Раньше государства именно так и делали. Но сегодня считается, что подобный подход служит причиной сильной инфляции. Поэтому в случае острой потребности в деньгах предпочтение отдается более завуалированной схеме: правительство «продает» гособлигации Центральному банку.
Опять же, все новые средства становятся прибылью компаний. Ведь государство, получая их, моментально все тратит.
Хотя методы различны, суть одна и та же. Долги (либо новые деньги) правительства становятся добычей корпораций.
Торговля с иностранными партнерами
Чем больше денег поступает от иностранцев за экспорт, тем больше выручка компаний. Любые же закупки за рубежом, наоборот, являются дополнительными расходами. В итоге дополнительные прибыли корпораций от торговли с иностранцами равняются:
Сальдо торгового баланса = Экспорт – Импорт
Движение денег при этом выглядит следующим образом:
• США активно импортируют товары со всего света. В результате за последние 20 лет закупки иностранных товаров превысили экспорт из США на 5 трлн долларов. Соответственно, на эту сумму уменьшились прибыли американских корпораций.