На пике возможностей. Правила эффективности профессионалов
Шрифт:
Есть много способов использовать демографические тенденции в своих интересах. Например, вы можете работать в странах, где расширяется экономический сектор, или в национальных компаниях, которые экспортируют продукцию в развивающиеся страны. Например, прирост населения Бразилии сулит хорошие возможности {133} . В любой стране можно найти самую «ходовую» продукцию и многообещающие отрасли: в Японии требуется больше домов престарелых, поскольку количество людей в возрасте 65 лет постоянно растет.
133
Без сомнений, условия в стране определяются не только демографией: например, проблемы России вызваны еще и непропорциональным распределением благ, а в Бразилии благоприятная экономическая политика, способствующая росту.
Необходимо также следить за развитием технологий. Вспомните о ваших карьерных целях. Например, у журналистов появился серьезный конкурент – интернет. Однако развитие компьютерных технологий означает, что на программистов и инженеров спрос будет расти.
Попробуйте получить профессию, сочетающую в себе две дисциплины, например в области биоинженерии. Это отрасль с огромным потенциалом – например, недавно были изобретены имплантируемые устройства с микрочипами, позволяющие пациентам постоянно быть на связи с врачами. Однако во многих сферах отношение к таким междисциплинарным профессиям по-прежнему негативное. Роберт Лангер, ведущий мировой эксперт в области биотехнологий в США, получил докторскую степень в Массачусетском технологическом институте. Но сначала он не мог найти себе работу в той области, где одновременно применяются знания в области инженерии и биологии; везде требовались только инженеры. К счастью, в итоге его принял на работу непредвзятый ученый-медик.
Даже если у вас есть работа, попробуйте взять на себя дополнительные обязанности: например, контроль перспективного подразделения или продвижение продукта в социальных сетях. Постарайтесь успеть первым: если вы увидели новую возможность раньше, чем ваши коллеги, у вас будет больше шансов стать лидером нового проекта.
В Fidelity у нас был большой фонд акций предприятий малого бизнеса, которым руководил талантливый управляющий. Когда начали появляться специализированные фонды, один аналитик предложил расширить нашу линейку продуктов, добавив «модные» фонды акций предприятий малого бизнеса, например фонды «малой капитализации» [79] и фонд «малой капитализации со значительным потенциалом роста» {134} . Поскольку именно ему пришла в голову идея создания таких фондов, он и возглавил один из них.
79
Фонды «малой капитализации» (Small-Cap Funds) занимаются в основном акциями компаний с рыночной стоимостью ниже 1 млрд долл. Прим. пер.
134
По данным компании Lipper, американские «фонды роста» чаще инвестируют в компании, чьи прибыли и стоимость акций на 20 % превышают средние показатели для компаний того же размера. Фонды акций стоимости вкладывают средства в компании, чьи показатели на 20 % ниже средних по отрасли. См.: Worldwide Holdings-Based Fund Classification Methodology, April 30, 2010 // www.lipperweb.com/docs/Research/Methodology/Worldwide_HBC_Methodology_1.12.pdf
Не бойтесь работы, которой вы не собираетесь заниматься всю жизнь. Карли Фиорина изучала средневековую историю в колледже, затем училась на юридическом факультете, но бросила его, решив заняться маркетингом, а в итоге стала СЕО Hewlett-Packard [80] . Викрам Пандит [81] , СЕО Citigroup, изменивший стратегию компании, работал в области электроинженерии, до того как заняться финансами. Ричард Брэнсон издавал свой журнал, но настолько увлекся деловой стороной вопроса, что основал сеть компаний Virgin [82] (Virgin Airlines, Virgin Records, Virgin Finance). Вряд ли кто-то из них рассматривает свои первые попытки как провал. Я нисколько не жалею, что окончил юридический факультет и работал юристом, хотя в итоге я понял, что бизнес и финансы вызывают у меня больший интерес.
80
Карли (Кара Карлтон) Фиорина (род. 1954) – американский предприниматель, бывший кандидат от Республиканской партии в сенат США. В 1999–2005 гг. – CEO Hewlett-Packard, в настоящее время член советов директоров различных компаний.
Hewlett-Packard (HP) – американская высокотехнологичная компания, поставщик аппаратного и программного обеспечения. Основана в 1939 году. Прим. ред.
81
Викрам Шанкар Пандит (род. 1957) – американский банкир индийского происхождения. В октябре 2012 года был вынужден покинуть пост CEO Citigroup. Прим. ред.
82
Ричард Чарльз Николас Брэнсон (род. 1950) – британский предприниматель, известный своими экстравагантными поступками.
Virgin Group – международный частный конгломерат, включающий компании звукозаписи, авиаперевозок, сотовой связи, кабельного телевидения и космоса, а также космического туроператора, гоночную команду «Формулы-1», железнодорожную компанию, благотворительный фонд и др. Основан в 1970 году. Прим. ред.
Если вы смените работу или займетесь новым проектом, то в какой-то момент можете понять, что ситуация вас не устраивает. Вы сэкономите время и средства, если сразу же откажетесь от этой работы. И не забывайте учиться на своих ошибках. Многие успешные люди говорят, что самый ценный опыт – неудача. Однако нужно серьезно и честно проанализировать причины провала. Возможно, вам не хватило навыков или опыта? Или ваши ожидания были нереалистичны? Или вам просто не повезло? Постарайтесь в дальнейшем не наступать на те же грабли и сделайте все для того, чтобы ваш следующий шаг привел к успеху. Как сказал Джон Вуден, тренер баскетбольной команды Калифорнийского университета в Лос-Анджелесе [83] : «Не так страшен провал, как неспособность меняться» {135} .
83
Джон Роберт Вуден (1910–2010) – американский баскетболист, тренер, член баскетбольного Зала славы (и как игрок, и как тренер). Прим. ред.
135
Цитаты о неудачах: как неудачи приводят к успеху. www.motivatingquotes.com/failure.htm.
Стратегическое планирование
Разрабатывая новую стратегию компании, помните: будущее по своей природе непознаваемо. Любой прогноз на будущее основан в первую очередь на данных о прошлом. Но наши представления о прошлом очень предвзяты. Как заметил философ Нассим Талеб [84] , у каждого из нас формируется «сказительное заблуждение [85] », когда мы выстраиваем события из прошлого в удобную для нас логическую последовательность, не учитывая случайностей {136} . Когда заблуждения по поводу прошлого используются для прогнозирования будущего, то известные факты считаются непреложными истинами, а непредсказуемые случайности не принимаются во внимание.
84
Нассим Николас Талеб (род. 1960) – писатель-эссеист, математик, трейдер, автор ряда книг, один из первых специалистов в области механизмов торговли производными финансовыми инструментами. Прим. ред.
85
Согласно Талебу, сказительное заблуждение возникает тогда, когда «постфактум событие описывается так, что не кажется беспричинным». Прим. перев.
136
Подробнее см.: Талеб Н. Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости. М.: Колибри, 2009.
Многие становятся жертвой сказительных заблуждений: не задумываясь проецируют тенденции прошлого на будущее. Я часто представляю график, который называю «хоккейной клюшкой»: прогноз будущего роста компании или спроса на продукт на основании предыдущих результатов (см. рис. 1). Для составления графика используются данные о предыдущих успехах, и тенденции проецируются на будущее: предсказывается аналогичный, если не больший, рост. Иногда такой график прогнозирует внезапный быстрый рост небольшой компании!
Рис. 1. График «Хоккейная клюшка»
Такие прогнозы не учитывают неизбежность существенных изменений. В большинстве случаев темпы роста успешной маленькой компании снижаются по мере ее развития. Спрос на ее продукцию, возможно, будет меньше запланированного или появятся новые конкуренты. Вероятно, удастся сэкономить за счет роста масштабов производства, но когда-нибудь наступит застой. Не исключено, что в будущем увеличение масштабов производства даже приведет к спаду.
Не стоит слепо доверять сложным математическим моделям. Их ценность определяется ценностью гипотезы, на которой они основаны. Вспомните модели ипотечного кредитования в 2003–2006 гг. Некоторые из них учитывали уровень неплатежей по кредиту за предыдущее десятилетие, хотя многие ипотечные продукты появились совсем недавно. В других моделях не принимались во внимание потенциальные события ликвидности [86] , связанные с невозможностью рефинансирования кредитов. Все эти модели ипотечного кредитования в 2008 году доказали свою несостоятельность.
86
Событие ликвидности (англ. liquidity event) – событие, которое позволяет первоначальным инвесторам в компании частично или полностью обналичить свою долю в собственном капитале. Считается стратегией выхода из неликвидных инвестиций. Прим. перев.
Если вы составляете или анализируете прогноз деятельности компании или математическую модель, подумайте, что может измениться в вашей компании или в мире. По крайней мере определите возможные неблагоприятные факторы и учтите хотя бы один из них в своей модели. Но и этого недостаточно; некоторые проблемы (по выражению Дональда Рамсфелда [87] – «неопределенные неизвестные») непредсказуемы.
Можете попытаться выявить эти «неопределенные неизвестные». Проведите эксперимент, который поможет вам определить потенциальные проблемы. Когда мы в Fidelity собирались основать фонд, то обычно прогнозировали прибыль на основании имеющихся данных. Но очень скоро стало ясно, что такой бэктестинг [88] не поможет точно предсказать реальные события. Мы создали экспериментальные фонды, которыми управляли молодые аналитики. Именно благодаря этим экспериментам мы много узнали о возможных проблемах: издержках обращения и ограничениях ликвидности, точных показателях покрытия инвестиционных затрат.
87
Дональд Генри Рамсфельд (род. 1932) – американский политик-республиканец, в 1975–1977 гг. и в 2001–2006 гг. – министр обороны США. Прим. ред.
88
Бэктестинг – определение эффективности чего-либо на основе анализа статистики за прошедшие периоды. Прим. пер.
Еще одна проблема большинства математических моделей – то, что они основаны на кривой нормального распределения. График нормального распределения выглядит как колоколообразная кривая. Считается, что большинство событий представлены точками в середине графика, а менее распространенные события (например, снижение стоимости жилья по всей стране) редки {137} . Но многие экономические и политические феномены не подчиняются кривой нормального распределения. Например, если бы промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) [89] изменялся в соответствии с кривой нормального распределения, он бы поднимался и опускался более чем на 4,5 % всего лишь 6 раз с 1916 по 2003 год. На самом деле в этот период он повышался и снижался 366 раз {138} .
Не доверяйте новомодным математическим моделям, основанным на событиях прошлого. При разработке новой продукции или при управлении рисками подумайте, что может повлиять на результат. И не стоит использовать модели, в основе которых лежат кривые нормального распределения. Реальность зачастую аномальна, и это подтверждают «утяжеленные хвосты распределения» [90] .
137
Это явное упрощение. Нормальное распределение характеризуется определенным семейством распределений вероятности, в результате график представляет собой колоколообразную кривую.
89
Промышленный индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average, DJIA, DJI) – фондовый индекс, созданный Чарльзом Доу, редактором Wall Street Journal и основателем Dow Jones & Company. Позволяет отслеживать развитие промышленной составляющей фондовых рынков США. Прим. ред.
138
In Plato’s Cave // Economist, January 22, 2009, www.economist.com/node/12957753
90
Распределение с «утяжеленным хвостом» – термин, который используется в статистике для обозначения аномальных событий с грандиозными последствиями («черные лебеди» Талеба). Прим. пер.