Создание рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности
Шрифт:
Сравнительный подход используется в условиях прозрачного рынка и наличии информации об аналогичных сделках по рынку. В России для среднего и малого бизнеса данный подход трудно применим, потому что отсутствует достоверная информация о суммах сделки и финансовых показателях конкурентов.
Доходный подход является самым популярным и оправданным с точки зрения теории, именно на основании данного подхода строится вся концепция управления стоимостью. Доходный подход способен указать любые изменения стоимости, применяя данные методики, менеджеры и акционеры могут управлять компанией, а также проводить реструктуризацию бизнеса с целью увеличения благосостояния акционеров.
3.2. Подготовка к оценке
При определении стоимости компании необходимо использовать актуальные данные деятельности компании. Для этого лучше всего пользоваться управленческим учетом, который отражает реальное положение дел в компании. Российские стандарты бухгалтерского учета (РСБУ) искажают данные о финансовом положении компании, что отражается на ее стоимости. Если финансовая отчетность компании сводится в соответствии с МСФО, то можно использовать данные этого стандарта. Почему специалисты не используют бухгалтерскую отчетность без существенных корректировок:
– Существенное различие между бухгалтерской и фактической стоимостью активов.
– Некоторые находящиеся на балансе активы фактически отсутствуют.
– Стоимость нематериальных активов амортизируется, в итоге их стоимость списывается, в то время, как в действительности этот нематериальный актив является основным конкурентным преимуществом и является главным источником выручки.
– Наличие активов с отрицательной стоимостью.
– Некоторые используемые активы принадлежат другим собственникам.
Множество прочих факторов также отражают неэффективность РСБУ.
При подготовке к оценке необходимо проверить доступность всей необходимой информации. В случае отсутствии полного пакета документов Вы можете не учесть один из важных факторов, который может существенно изменить стоимость. Всю нужную для оценки документацию можно условно разделить на части:
Конец ознакомительного фрагмента.