Заметки в инвестировании, 2-е издание, переработанное и дополненное
Шрифт:
Данные об изменении долей активов в портфеле дают информацию об изменении инвестиционных приоритетов.
13.7. Отчет «Сравнение с результатами вложения в депозиты и индексный фонд на разных временных интервалах»
При подготовке материала «Инструменты сбережений» мы разработали форму отчета, показывающую результаты инвестирования на разных временных отрезках.
Данная форма входит в ежеквартальные отчеты по фондам:
• ОПИФА «Арсагера – фонд акций»;
• ОПИФСИ «Арсагера – фонд смешанных инвестиций»;
• ИПИФА «Арсагера – акции 6.4».
Разработанная форма позволяет исключить возможность представления данных только об удачных или, наоборот, только о неудачных периодах инвестирования.
Будет очень хорошо, если данную форму представления результатов управления будут использовать независимые сайты об инвестировании в ПИФы, а также другие управляющие компании.
В качестве инструментов для сравнения результатов наших инвестиционных продуктов выбраны банковский депозит и индексный фонд (индекс ММВБ).
Сравнение с результатами индексного фонда позволяет оценить ключевое качество управляющего портфелем – способность или неспособность выбирать активы, доходность которых превосходит среднерыночный результат. Подробнее об оценке результатов управления можно прочитать в материалах «Индексный фонд. Выбор и смысл» и «Как оценить качество управления».
Результаты вложения на банковский депозит приводятся для возможности сравнения с ним, как с самым популярным инструментом сбережений в России.
Инвестор выбирает акции как альтернативу депозиту, для того чтобы получить более высокую доходность в долгосрочном периоде. На краткосрочных интервалах (от 1 до 3 лет) вложения в акции могут как существенно превосходить результаты депозитов, так и уступать им и даже показывать отрицательную доходность. На более длинных временных интервалах доходность вложений в акции по статистике превосходит результаты депозитов, поэтому для сравнения с депозитом наиболее интересны результаты на длительных временных окнах. Подробнее об этом можно прочитать в материале «Взаимосвязь доходности акций и облигаций».
В таблице рассматриваются результаты инвестирования 1 000 рублей в указанные инструменты на различные сроки. В столбце 1 указывается период инвестирования. В столбцах 2 и 3 приводятся даты начала и окончания соответствующего периода инвестирования. В столбцах 4-6 приводится результат инвестирования для указанных инструментов за соответствующий период в процентах. В столбцах 7-9 результат инвестирования переводится в годовые проценты. В столбцах 10 и 11
проводится сравнение результатов инвестиционного продукта УК «Арсагера» с депозитом и индексным фондом. Результат выражен в годовых процентах.
Период
Дата начала
Дата окончания
Результат ОПИФА «Арсагера – ФА»*, %
Результат индексного фонда (ИФ)**, %
Доход по депозиту***, %
Результат ОПИФА «Арсагера – ФА»*,
в годовых %
Результат индексного фонда**
в % годовых
Доход по депозиту***
в % годовых
Результат ОПИФА «Арсагера – ФА» минус результат ИФ,
в % годовых
Результат ОПИФА «Арсагера – ФА» минус дох-ть депозита****,
в % годовых
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
1 год
30.06.2014
30.06.2015
15,79%
15,33%
7,40%
15,79%
15,33%
7,40%
0,46%
8,39%
28.06.2013
30.06.2014
21,54%
13,75%
7,30%
21,41%
13,67%
7,26%
7,74%
14,15%
29.06.2012
28.06.2013
1,35%
– 2,54%
7,00%
1,35%
– 2,55%
7,02%
3,89%
– 5,67%
30.06.2011
29.06.2012
– 15,79%
– 16,29%
6,10%
– 15,79%
– 16,29%
6,10%
0,50%
– 21,89%
30.06.2010
30.06.2011
40,54%
25,96%
7,20%
40,54%
25,96%
7,20%
14,58%
33,34%
30.06.2009
30.06.2010
78,42%
29,78%
11,70%
78,42%
29,78%
11,70%
48,64%
66,72%
30.06.2008
30.06.2009
– 38,97%
– 42,05%
8,90%
– 38,97%
– 42,05%
8,90%
3,08%
– 47,87%
29.06.2007
30.06.2008
22,05%
6,42%
8,60%
21,92%
6,38%
8,55%
15,54%
13,36%
30.06.2006
29.06.2007
17,85%
20,61%
8,90%
17,90%
20,67%
8,93%
– 2,77%
8,97%
30.06.2005
30.06.2006
30,36%
114,72%
10,30%
30,36%
114,72%
10,30%
– 84,35%
20,06%
2 года
28.06.2013
30.06.2015
40,74%
31,19%
15,24%
18,58%
14,50%
7,33%
4,08%
11,25%
29.06.2012
30.06.2014
23,18%
10,87%
14,81%
10,97%
5,29%
7,14%
5,68%
3,83%
30.06.2011
28.06.2013
– 14,65%
– 18,41%
13,53%
– 7,63%
– 9,69%
6,56%
2,06%
– 14,19%
30.06.2010
29.06.2012
18,35%
5,44%
13,74%
8,79%
2,68%
6,65%
6,10%
2,14%
30.06.2009
30.06.2011
150,75%
63,46%
19,74%
58,35%
27,85%
9,43%
30,50%
48,92%
30.06.2008
30.06.2010
8,89%
– 24,79%
21,64%
4,35%
– 13,28%
10,29%
17,63%
– 5,94%
29.06.2007
30.06.2009
– 25,51%
– 38,33%
18,27%