Чтение онлайн

Слияние. Это создание на базе двух или нескольких организаций новой с передачей ей всех прав и обязанностей в соответствии с передаточным актом. Полностью передаются активы и пассивы: денежные средства и другое имущество, обязательства (с учетом задолженности по налогам), капитал и резервы.

Присоединение. Одна или несколько организаций прекращают деятельность, а их права и обязанности переходят другой организации. В результате реорганизации в форме присоединения те организации, которые присоединяются, прекращают свое существование. Организация, к которой они присоединились, становится правопреемником всех прав и обязанностей на основании передаточного акта.

После успешного завершения 7 июня 2010 г. присоединения банка ОАО ГБ «Нижний Новгород» в середине июня текущего года Промсвязьбанк также окончательно присоединил дочерний банк ОАО АКБ «Волгопромбанк». Об этом говорится в пресс-релизе ОАО «Промсвязьбанк». Решение о реорганизации Промсвязьбанка в форме присоединения к нему дочернего банка ОАО АКБ «Волгопромбанк» было принято на внеочередном общем собрании акционеров Промсвязьбанка, которое состоялось 2 апреля 2010 г.

Промсвязьбанк как правопреемник будет исполнять все обязательства Волгопромбанка, включая кредитные договоры, договоры банковских вкладов и договоры с организациями – участницами зарплатных проектов в полном объеме и на прежних условиях. Весь действующий функционал банковских карт, полученные ранее логины/пароли для доступа к системе интернет-банкинга PSB-Retail действуют и после объединения банков (Mergers.ru/Слияния и Поглощения в России. 2010. 17 июня).

Главная цель проведения реорганизации при купле-продаже бизнеса – оптимизация структуры хозяйствующих субъектов, ликвидация малоэффективных структурных единиц или непрофильных активов. Ее результатом должно стать создание новой корпоративной структуры, которая успешно функционировала бы на рынке, была привлекательна в инвестиционном плане и стабильно приносила прибыль.

Как давно известно, слияние двух компонентов, рождающее новую систему, намного больше простой суммы двух или нескольких слагаемых. Безусловно, в процессе проведения реорганизации решаются и другие задачи (например, повышается уровень безопасности бизнеса), но ключевая задача при ее проведении – достижение впоследствии максимального экономического эффекта синергии от реорганизационных процедур.

Реорганизация является одним из главных способов создания широко распространенной в современной экономике холдинговой структуры, позволяющей более надежно защищаться против враждебных поглощений, а также обладающей рядом существенных преимуществ в конкурентной борьбе. На практике формирование холдинга осуществляется одним из двух способов: 1) создание холдинговой компании на основе одной из компаний – участниц слияния; 2) реорганизация компаний – участниц путем их слияния (см. ст. 57 ГК). В результате появляется новая компания, акционерами которой становятся акционеры компаний – участниц этого процесса

Создание холдинговой компании на основе одной из компаний – участниц слияния может быть реализована двумя путями: 1) реорганизация путем присоединения к одной из компаний других компаний – участниц объединения. В результате создается головное предприятие, а присоединяемые компании становятся его филиалами. Акционеры присоединяемых компаний становятся акционерами головного предприятия; 2) обмен акций, выпущенных одной из компаний – участниц слияния, на акции других компаний – участниц слияния, в результате которого компания – эмитент дополнительных акций становится холдинговой компанией, а другие – ее дочерними предприятиями. Их акционеры становятся акционерами холдинговой компании.

Любая реорганизация – длительный, сложный и трудоемкий процесс, сопряженный с многочисленными юридическими, организационными и финансовыми тонкостями. Именно поэтому четкое описание этапов и тщательно продуманный график реорганизации на стадии проектирования позволят избежать многих ошибок (см. табл. 1). Для его реализации формируется проектная команда, в которую, помимо юристов, входят специалисты по недвижимости, производственники и финансисты.

Таблица 1. График реализации проекта по реорганизации юридического лица в форме слияния или присоединения[1 - См.: Финансовый директор. 2005. № 12.]

В процедуре реорганизации общества целесообразно выделять семь основных шагов.

Шаг 1:разработка и подписание реорганизационного договора. Договор о слиянии, подписанный всеми участниками общества, создаваемого в результате слияния, вместе с его уставом является его учредительным документом и должен соответствовать всем требованиям, предъявляемым ГК и федеральным законами о хозяйственных обществах к учредительному договору. Заключение договора необходимо и при присоединении, сторонами которого выступают компания-приобретатель и компания-цель.

Договором признается соглашение двух или нескольких лиц об установлении, изменении или прекращении гражданских прав и обязанностей. Реорганизационный договор фактически является соглашением сторон слияния или присоединения об установлении единого для всех обществ – участников реорганизации порядка осуществления реорганизации. Подписывая реорганизационный договор, они тем самым соглашается с существенными условиями реализации процедуры реорганизации, которые предусматриваются договором, и обязуется следовать им в строгом соответствии с договором.

Реорганизационный договор регулирует, прежде всего, условия, на которых общества объединяют свои права и обязанности, а также вопросы перехода обязательственных прав их участников. Кроме того, реорганизационный договор регулирует отношения реорганизуемых обществ между собой в процессе реорганизации. Вместе с тем за рамками договора остаются отношения, связанные с переходом имущества от реорганизуемых обществ к их правопреемнику, которые находят отражение в передаточном акте.

ЭКСПЕРТНОЕ МНЕНИЕ

Следующие моменты инвестиционных соглашений можно считать актуальными:

форматы бракоразводного процесса на каждом из этапов заключения и исполнения сделки. Логика «хочешь мира – готовься к войне» здесь работает на все 100;

компенсационный механизм, размеры и формы возмещения в случае неангажированной ситуации, разваливающей сделку на стадии ее подготовки и реализации;

определение гарантийного периода после закрытия сделки и механизма соответствующих компенсация и рекламаций (Осипенко О.В. Российский гринмэйл. Стратегия корпоративной обороны).

Однако для того, чтобы исполнительные органы реорганизуемых обществ смогли начать реорганизацию на тех условиях, которые предусмотрены реорганизационным договором, т. е. фактически приступить к его исполнению, он должен быть одобрен участниками всех реорганизуемых обществ. Это правило закреплено в федеральных законах «Об акционерных обществах» и «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Независимо от времени подписания (заключения) сторонами сам по себе подписанный реорганизационный договор, не утвержденный общим собранием участников хотя бы одного из обществ, участвующих в реорганизации, не может повлечь никаких юридических последствий. Обязательным для реорганизуемых обществ актом он становится только с момента утверждения общими собраниями участников всех реорганизуемых обществ.